一、形势
16年新年伊始第一周，中国股市再现“奇葩”异景，两次熔断机制因为没有起到应有的作用而夭折。如同15年的股灾1.0与股灾2.0一样，这同样将载入中国股市发展史的史册。时下，对管理层非议不少，然而在自己看来，知错立马改正，这已经是相当难能可贵的了。因为，这显然要比死不认错强之百倍了。当然，这个话题已经远超自己的能力圈，自己还是当研究如何赚钱要紧。
周末“闲来一坐”复盘，不禁心中有点“怕怕”啊呵，因为据自己看，此次因熔断机制而造成的暴跌，又不亚于股灾3.0版，因为许多的票票差不多又被打回股灾2.0之时的水平啦！显然，人在“跌途”，当需要对未来作进一步的筹划了！
对未来预测的事自己一向少说，因为对于未来神也预测不准，世界级的投资大师们都对此心知肚明不作预测，更况我等平庸之辈乎？！
但是不预测，不等于没有感觉，更不等于心中没有想法儿。照实说，依自己目前的“感觉”未来不过有四种状态：
1、齐跌状态。近观中国股市，正如自己在《新潮派与保守派的博弈》一文中说的，似乎主板与中小创们形成了一种“对立”，至少在一些投资者心中是有这种“对应”情绪的（至于本人，在自己的眼里其实对谁也不歧视，因为它们都是股票）。不过，近几年令主板眼红着急的是，以创业板为“急先锋”，它们自12年以来开启了几年的波澜壮阔的大牛，令它们的持有者赚了个盆满钵满，相比之下，主板们则显得落寞得多。然而，无论是股灾1.0、2.0，还是此次的3.0，它们却有一个共同的命运：齐跌！即真正下跌起来，主板们的许多票票一点也不示弱（当然也不是没有差异，相对来讲主板的有些票票倒较为坚挺一些，但也不过是五十步笑百步）。究竟是城门失火，殃及渔池呢，还是什么原因，反正在股灾面前，它们结成了一个“命运共同体”：齐跌！这种齐跌的状态是不是继续呢？
2、涨跌对立状态。早就有市场人士预言创业板的泡沫破裂了，并且有市场人士提出远离“黑五类”。按照常识，创业板经过股灾，今天大概整体市盈率也当在80倍的水平，如果我们将它300家股票视为一家企业的话，它们能够保持年复合增长80%、60%的水平吗？整体讲，泡泡是如小秃脑袋上的虱子显而易见的。相比之下，主板上的一些所谓的蓝筹、优秀企业近几年则被打压得厉害。风水轮流转，是不是以注册制实施为契机，因此改变投资者预期进而风格切换，让它们扬眉吐气呢？这似乎颇代表一部分市场人士意见。
当然，也有不敢苟同的，道理似乎也很浅显，因为“老腊肉”怎么能够胜过“小鲜肉”呢？要知道，中小创们是代表“新”经济的，它们还多是如刚刚出生的代表着新生力量的婴儿，也如刚刚升起的一轮红日正在朝气逢勃时期，而相比之下，主板的一些票票即顶多也是半老的徐娘呢！
3、非牛非熊状态。
有人问我，中国股市现在处于什么状态呢？我常答：非牛非熊状态。是不是随着中国股市的不断扩容，将来仍然延续这种非牛非熊状态呢？不得而知。但是，让人很为明显的感觉，如2006、2007年、2008年中国股市那种齐涨齐跌的状态似乎越来离中国股市越远了。
不要以为有泡泡就要破灭，如中国的房地产市场地球人都知道是个大泡泡，然而它不也没有立马形成断崖式下跌吗？股市不过是放大了的实体，难道中小创的泡泡就一定要出现断崖式下跌吗？或许，它也会软着陆的，时间会慢慢消化它的高估值的，更何况，里面有些牛股，有些企业随着它们的高成长继续，没有最高，只有更高呢！
更何况，中国管理层对今天中国股市的呵护之心，更是跃然“股”上，而这一点，也是地球人都知道的。
4、齐涨状态。似乎这种状态，市场人士认为的不多。再加之以美国为首的外围股市也有点开年不利，形势有些风声鹤唳之势，更没有多少市场人士敢于如此预言了。不过，股市上的风云说变就变的，以后的事情谁又敢打保票呢？所以，这也应当列为今后的一种状态。
那么，以上状态，究竟哪个概率更大呢？老实说，自己并不知道（如果我要是神仙早知道，还不赚大钱啊）。所以，以上也就等于无用的废话。
二、对策
预测的目的，全在于以后的对策。然而，不知道今后股市将处于何种状态，又将如何采取对策呢？
行文至此，我先说一下我们人类的一个毛病，或者叫人性的弱点，即人们往往倾向于假设。如果今天阳光明媚、天气暖和，那么明天也会风和日丽。是不是这样呢？股市中的老江湖们估计都有这种体会的：当我们高栖在股票市场“永久价格平台”之上时，是不是大家都以为这种局面会永远持续下去？所谓新时代，所谓这一次不一样了，其实就是在这种人性的弱点之上产生的。（此段话主要引自于《逆向思考的艺术》p.55，略有修改。作者【美】汉弗莱-B-尼尔，翻译丁圣元，地震出版社）
那么，如何克服我们人类的这一弱点呢？自己认为，干脆就不假设！如果非得说点“对策”的话，还是：
1、我们不假设，但是知道自己身在何处。
如何知道自己身在何处呢？就是看一下自己持有组合的企业的质地与估值。它们究竟是可以不怕风吹浪打的诺亚方舟呢，还是身处风雨飘摇之中的浮萍衰草，这是需要自己细细掂量的。特别是对估值，自己心中要有谱儿。心中有估值，大跌就不慌。
2、人管不住自己，还是让系统管住自己。
一个成熟的投资者，他会在长期的甚至是痛苦的反复的悟道、学习、实践的基础之上，建立起自己一套完善的投资系统的，这个投资系统既是复杂的，又是简单的。
说它复杂，是因为它需要有自己的投资哲学、投资信仰去支撑，有时这种投资哲学与投资信仰是需要渗透进骨髓的。比如，对于价值投资、长期投资的理解就是如此。如果这东西不渗透进骨髓，一有风吹草动，便容易让人产生“红旗究竟能够打多久”的疑问。
说它简单，因为它就是一个人的买入、持有、卖出系统。比如买入，一旦自己心仪的投资标的进入射猎区，你就得敢于扣动板机；比如持有，如果你是坚持以“年”为时间单位进行持有，那么一时的上涨下跌对于你是不会有什么影响的，如果你是股市关闭论、荒岛挑战论者，那你尽可该干啥就干啥去，甚至可以不看股市一眼（当然需要你回来定期体检）；比如卖出，基本面变坏了吗？它疯狂高估了吗？发现更好的投资标的了吗？如果三点均不具备，那你完全可以让自己处于“昏睡期”的。
最不幸的是，心中明明的有这么一个系统，结果股灾3.0来了，于是对不住，将自己的这套“和平时期”建立起来的系统抛到九霄云外去了，于是慌不择路地给卖出了！如果仅仅因为下跌，而慌忙卖出自己心仪的质地不错、估值不高的投资标的，应该说，事后，或者若干时间以后，自己一定发现原来自己是很愚蠢的。什么叫股市呢？股市实际上就是这么经常“逗你玩”，逗着让你犯“愚蠢病”的地方，尽管你在卖出的那一刻，你觉得自己是多么地聪明！
我们越是在股市形势不好之时，自己更当扪心自问：自己有这么一套较为成熟的投资系统，并且让“十条军规”管理着自己吗？！
3、个人的持仓策略
一如在股灾1.0、股灾2.0之时，自己仍然是“股灾”飞渡仍从容，仓位仍然是满仓(当然我的主要持仓没有一只神小创）。不仅如此，在第二次熔断之时，即大盘下跌5%之时，自己还继续用生活中的现金流，买入了心仪的标的。而且自己买入之时，还感觉着有点“小兴奋”，因为自己知道，并不是所有人敢于在大跌之时买入心仪标的的，哪怕它平时多么喜欢，但是你让它下手，它是“哆哆嗦嗦”的下不去的。而自己常常善于这么干。自己是不是具有这种基因所决定的品质呢？因为我见有所谓的大V分析来分析去的，全都找到“基因决定论”了！
说到满仓，这东西不要误导了。因为，作为人个人投资者，不是在特别疯狂高估的情况下，我一向基本上坚持满仓，更不搞什么股债平衡。因为，自己从来不用杠杆，且均是带有闲钱性质的，更为重要的是自己是个以“年”为单位持有的投资者，是个还时不时有生活中现金流流入的投资者，在这种情况下，自己还用得着搞什么平衡，还留着些现金吗？除了在极端高估的情况下，自己则是重重持有了。
不仅如此，面对此次股灾3.0，自己还与家人进一步商定：除保留必需的部分现金以外，其它富余的现金流继续坚持买入心仪的标的。当然，它是得在继续大跌的状态下。
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