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2016
01-08

创业板,底在何方

小权 : 创业板,底在何方这几天暴跌,很多人心里根本没底。我是一个很少谈复盘,分钟K线等的人,但我很喜欢谈估值,从历史去把握未来,我认为对判断创业板未来的底很有意义。而且我也不喜欢研究上证指数,因为给证金绑架了,要判断一个新兴行业的估值吸引力,创业板是最适合不过的。我炒股没板之分,只有个股。 先看一个创…这几天暴跌,很多人心里根本没底。我是一个很少谈复盘,分钟K线等的人,但我很喜欢谈估值,从历史去把握未来,我认为对判断创业板未来的底很有意义。而且我也不喜欢研究上证指数,因为给证金绑架了,要判断一个新兴行业的估值吸引力,创业板是最适合不过的。我炒股没板之分,只有个股。
   先看一个创业板的历史估值:
创业板,底在何方 - 第1张  | 投资之路
日期市盈率(TTM)
2015-10-21——————86.35
2015-10-16——————90.25
2015-10-9——————81.86
2015-9-30——————77.20
2015-9-25——————74.81
2015-9-18——————73.17
2015-9-11——————75.89
2015-9-2——————67.61
2015-8-28——————77.47
2015-8-21——————89.57
2015-8-14——————103.01
2015-8-7——————98.64
2015-7-31——————97.03
2015-7-24——————110.94
2015-7-17——————103.56
2015-7-10——————94.65
2015-7-3——————98.56
2015-6-26——————116.54
2015-6-19——————130.27
2015-6-12——————151.13
2015-6-5——————150.84
2015-5-29——————140.92
2015-5-22——————136.51
2015-5-15——————120.24
2015-5-8——————110.70
2015-4-30——————104.40
2015-4-24——————101.34
2015-4-17——————95.19
2015-4-10——————98.87
2015-4-3——————96.72
2015-3-27——————88.20
2015-3-20——————83.20
2015-3-13——————78.18
2015-3-6——————73.88
2015-2-27——————76.88
2015-2-17——————76.80
2015-2-13——————76.34
2015-2-6——————72.58
2015-1-30——————70.86
2015-1-23——————70.90
2015-1-16——————68.85
2015-1-9——————66.01
2014-12-31——————63.76
2014-12-26——————66.62
2014-12-19——————69.45
2014-12-12——————71.20
2014-12-5——————70.99
2014-11-28——————72.02
2014-11-21——————68.60
2014-11-14——————65.56
2014-11-7——————68.85
2014-10-31——————67.79
2014-10-24——————66.74
2014-10-17——————69.32
2014-10-10——————70.94
2014-9-30——————70.59
2014-9-26——————69.17
2014-9-19——————67.61
2014-9-12——————67.78
2014-9-5——————66.50
2014-8-29——————62.96
2014-8-22——————64.01
2014-8-15——————61.23
2014-8-8——————60.50
2014-8-1——————58.69
2014-7-25——————58.23
2014-7-18——————59.89
2014-7-11——————62.15
2014-7-4——————63.27
2014-6-27——————61.58
2014-6-20——————58.60
2014-6-13——————60.50
2014-6-6——————58.82
2014-5-30——————57.67
2014-5-23——————56.52
2014-5-16——————53.61
2014-5-9——————54.26
2014-4-30——————54.97
2014-4-25——————55.49
2014-4-18——————59.90
2014-4-11——————59.08
2014-4-4——————58.14
2014-3-28——————56.90
2014-3-21——————61.13
2014-3-14——————61.16
2014-3-7——————62.39
2014-2-28——————61.01
2014-2-21——————69.62
2014-2-14——————68.74
2014-1-30——————66.06
2014-1-24——————67.19
2014-1-17——————63.88
2014-1-10——————61.49
2014-1-3——————62.44
       在12年市场最低迷的时候,创业板的估值是30倍,13年起,创业板走出了一波壮阔的牛市,一直延续至今。14年的时候创业板横盘了1年,当时的估值是60倍,14年底起,在宽松的货币政策刺激加场外配资的猛烈攻击,曾经达到历史巅峰146倍,股灾后跌回60倍后反弹到年末的100倍,本周暴跌后,目前估值大约在85倍。
      如果让我判断,我个人认为,1700点就是历史大底。理由如下:
1,从14年横盘1年结果看,市场可以接受的创业板估值是60倍,因为宽松货币政策,无风险收益大幅下滑,这个估值,应该要有所提高,正如银行估值也比1800点要高。
2,考虑创业板能够实现年化25%的增长,年报和一季报相继来临,尤其创业板,很多股票四季度是他的业绩释放高峰,整体估值面临一个价值切换。
3,本周行情已经下挫了17%,如果继续跌200点,400点,下挫到2000点,1800点,抄底资金自然会出来。因为创业板的估值,已经到达了14年的历史大底60倍。买入资金可以享受16年价值切换。
     本周行情表面看起来是熔断惹的祸,深层次因素还是估值高,熔断只是一个下跌的加速器。A股长期以来能够享受高估的核心因素是溢价。从今日盘面看,急跌5个点后抄底资金就立即入市。2000点附近的创业板对市场的吸引力还是非常大的。市场今日并没有走出强势的原因也很简单,大家都想趁反弹离场,资金有那么傻逼吗?熔断也给市场空头一个低廉的做空机会,预期市场会在2000点和2400点之间反复折磨,逼出带血的筹码。
    对我而言,选择的方向依然是小盘成长股。本月也会分享自己看好的一两个小盘股,算是给大家的新年礼物。
      本周我自己也损失惨重,目前首要任务是今年解套。目前这个点位我是死顶的了,决不投降。
感谢JUNK提供的图,非常棒!@Junk 
PS:个人投资行为,请勿跟风操作。

最后编辑:
作者:天涯
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。

创业板,底在何方》有 1 条评论

  1. 天涯 说:

    创业板过去三年(2013年到2015年)的大牛市,最重要的原因是政府提倡的新经济带来的溢价,现行审核制下控制发行数量(三年中数次暂停IPO累计达一年半),还有肖某人上台后对机构坐庄爆炒小盘股的纵容,这种坐庄炒作在2015年中达到巅峰,创造了人类证券史上罕见的大泡沫,最终以惨烈的股灾收场。

    目前创业板整个板块动态市盈率仍然高达近80倍,远高于历史平均水平和其他国家同类市场。创业板里的多数公司,并不是什么高成长的新经济,只不过是披着高成长新经济外衣的传统企业,根本不配享受高估值。

    当高估值遇上了注册制,创业板还能维持高估值吗?

    权总认为2014年创业板长期横盘的1500点是各方都可接受的历史大底,但是完全没有考虑注册制带来的影响,还有大量优质中概股的回归。这些必然带来创业板里大量伪成长企业估值的下降