这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

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2018年2月13日09:00:30这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…已关闭评论 2,153 浏览 3364字阅读11分12秒

最近股市上蹿下跳,今天市场又涨回来了一些,不知道大家的情绪是不是好点了呢?

坦白地讲,市场的波动一直会存在,但如果我们选择了好的资产,下跌仅仅是暂时的,长期来看依然能穿越牛熊;

如果选择了不好的资产,即便暂时能赚到钱,时间长了还是会还给市场。

最典型的例子就是乐视网,曾经也有人从它身上赚过不少钱,现如今危机重重,复牌后连续11次跌停。

今天要介绍一家上市公司比乐视还惨,连续29次跌停,创造了A股史上最长连续跌停纪录。

这家公司是保千里。

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

(图片来源:雪球,统计时间:2017.06.26-2018.02.12,点击可看大图)

从去年年底到今年2月,短短两个月,保千里从停牌前的10.39元,跌到最低2.34元,跌幅达到77%。

这是什么概念?

根据17年三季报,持有保千里的散户大约有10万,平均每人持股1万股左右,股价跌了8元左右,散户平均每人亏了8万元。

就在今年1月底,这家公司发布公告:预计2017年度将出现大额亏损的情况,亏损数额暂时无法确定。

某种程度上,保千里就是一个“小号版乐视网”——都是因为基本面崩盘,上市公司老板跑路,引发股价连续跌停。

而且和当年的乐视网一样,保千里也曾一度辉煌过。

2015年上半年,保千里的股价从6元左右一路暴涨到将近30元,短短几个月翻了四五倍。

再看看公司的业绩,营业收入和净利润都曾保持30%以上的高速增速,乍一看还真像是一支“成长股”.…

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

(图片来源:同花顺,统计时间:2015.09.30-2016.12.31,点击可看大图)

那为什么保千里的业绩突然一落千丈呢?我们怎么避开这样的股票?今天我们就来分析一下这家公司。

希望通过这篇文章,大家能学到一些辨别公司价值的方法,用知识武装自己,避免被市场情绪牵着鼻子走。

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

几份假合同,白赚9个亿

首先我们了解一下,保千里所属的是电子行业,主营业务是高端电子视像产品。

2015年3月保千里通过借壳的方式上市,什么是“借壳上市”呢?

简单来说,有些上市公司因为经营不善,业绩糟糕,只剩下一副空壳了,另外一些想要上市的公司就借它们的壳来上市。

比起IPO,借壳上市可以少排队好几年,也不用经过各种审查,相当于“走捷径”。比如之前360就是通过借壳的方式回归A股市场。

而在借壳的过程中,当时保千里的董事长庄敏就开始“弄虚作假”了:他通过几份虚假协议,虚增了公司的资产,白白骗取了几千万的股票。

直到去年7月,保千里被查出借壳造假,按当时的收盘价计算,庄敏白拿的这部分股票赚了9个多亿,而他本人受到处罚的金额是60万元——违法的成本实在是太低了。

你可能觉得,搞了这么多钱应该会收敛点了吧?但是人家的胃口更大。

去年12月,保千里又发布公告,前董事长庄敏涉嫌利用各种手段掏空上市公司,总金额高达67亿元。

而根据17年三季报,公司总资产不过100亿多一点,差不多一半以上资产都被掏空了。

庄敏本人则在东窗事发前“人间蒸发”,再也找不到人了。

因为上述这些原因,保千里复牌后变成了“ST保千里”,开始了连续29次跌停之路。

ST指交易所对财务状况或其他状况出现异常的上市公司进行“特别处理”。根据交易所规定,列入风险警示的股票需标注ST。

有人可能要问:乐视网问题也很严重,为什么复牌后没有被ST呢?

这是因为创业板没有风险警示制度,一旦符合条件直接退市,不会变成“ST乐视网”。

要注意的是,ST股票的涨跌幅度限制是5%,不是10%,所以被ST,不见得就是一件坏事,起码可以少跌5%吧~

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

2个方法,教你避开“雷区”

其实像保千里这样涉嫌造假的股票,我们不是没办法避开。

首先,早在2016年12月,证监会就对保千里下达了《调查通知书》,对公司涉嫌信息披露违法违规一事进行立案调查。

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

(图片来源:Wind,点击可看大图)

一般来说,证监会不会无缘无故就对上市公司进行立案调查,多半是掌握了一些证据的。

我们完全可以在财经网站和一些公开渠道看到这些公告信息,及时避开这些“雷区”。

其次,通过阅读财报,我们也能简单分析出其中的问题。

之前,在《一招教你辨别A股里的“妖艳贱货”》里就介绍过一种办法:看现金流量表中的经营性现金流量净额是否异常。

通常来说,一家公司的经营性现金流量净额和净利润大致要匹配,也就是说,它实际收到的钱(经营性现金流量净额)和账面赚到的钱(净利润)理论上差别不会太大。

用这个方法,我们也可以检验下保千里的财报。

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

(图片来源:同花顺,统计时间:2015.03.31-2016.06.30,点击可看大图)

从15年一季度到16年二季度,ST保千里的净利润从6000多万上升到3亿多,而它对应的经营性现金流量净额不但远小于净利润,而且大多数时候是负的。

这说明公司有很多钱没有收回来,实际是被欠着的。

比如2017年三季度,净利润是4.04亿,经营性现金流量净额是-8.56亿,两者之间的差额是-8.56亿-4.04亿=-12.6亿元。

这说明公司有12多亿元没有收回来,钱到哪去了呢?这个时候我们就要看下资产负债表中的“应收账款”这一项。

应收账款很好理解:打个比方,你去餐厅吃一顿饭花了100块,吃完没有付现金,而是记在账上,对餐厅来说就多了100元的“应收账款”。

所以应收账款大幅增加,意味着这家公司收到了很多“白条”。

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(图片来源:同花顺,统计时间:2016.12.31-2017.09.30,点击可看大图)

打开资产负债表,你会发现17年三季度的应收账款是24.5亿,而年初是11.18亿元,增加了13亿元左右,和没有收回的钱大致吻合。

不过这里要强调一点,应收账款增加并不代表就有问题。因为有些公司就是采取“先发货后收款”的销售模式,产品卖得多,应收账款自然也会跟着上升。

但在正常情况下,这些钱到了账期都能收回来,反应在现金流量表上就是年报中的经营性现金流量净额应该为正。

而那些应收账款增加,经营性现金流量净额长期为负的,我们就要警惕。像ST保千里2015、2016年连续两年都是负数,至少说明它的回款能力是有问题的。

最后我们不难得出结论:保千里通过大量的应收账款增加了营业收入,虚增了净利润,实际上收到的是一堆“白条”,而真正的钱恐怕早就被转移走了。

这个白赚9个亿的套路,骗了10万人…

对我们的启示

从保千里这个案例,我们有2点启发:

1.现金流指标异常的公司要小心。

像保千里最近几年的净利润是正数,而经营性现金流量净额一直是巨大的负数,显然是要引起我们重视的。

虽然现金流指标异常,不一定就代表公司业绩造假,但现金流不健康的公司可能会存在一些问题。你也可以用这个指标看看其他股票,做一下“排除法”。

2.警惕应收账款大幅增加。

一般来说,一家公司的应收账款突然大幅增加,是要引起警惕的,万一这些钱收不回来,就有可能带来很大的风险。

当然,我们也不能一看到应收账款上升,就简单地怀疑其中有问题,具体还是要看现金流等其他指标,同时结合公司实际的经营模式,综合分析才能下结论。

最后要提醒买过保千里的投资者,不要放弃索赔的权利。

2017年7月,保千里因“借壳造假”被证监会行政处罚,根据《证券法》司法解释确定的投资者索赔条件:

在2014年5月27日到2016年12月29日之间买入保千里,并在2016年12月29日之后卖出或持有,可以依法向法院提起索赔诉讼。

而去年12月,证监会再次对ST保千里立案调查,一旦再次被行政处罚,亏损的投资者还是有机会依法提出索赔(具体可联系相关的维权律师)

当然,具体时间段还要等调查结果出来了才能确定,详细情况记得多关注上市公司的最新公告。

你还有什么办法辨别“伪成长股”?欢迎留言告诉我~

觉得今天内容很赞的记得给我点个赞哦~

最后多提醒一下,如果你手上有闲钱,注意:

1.一般来说,明天(2月13日)15点前,买货币基金,可以享受春节期间的收益,具体可以看平台的通知确认。

2.明天(2月13日)交易国债逆回购,一天期的能享8天收益,交易的时候要看清楚资金可用和资金可取的时间。不过从今天的收益率来看,并没有比货基高,大家可以根据自己的情况来决定。

相关链接:(仅供理解思路,日期不是对应的)

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