无非投资:投资还是投机,有那么重要吗?

今天在雪球上看到简大的文章中提到“做成长股投资还是成长股投机?”的观点,感觉挺有意思,也想说下自己的看法。

首先,我觉得在这个市场中,赚钱的方式有很多,每个人都不太一样。但说到底,我认为还是赚了股价上涨的钱,而股价上涨的本质是资金推动,说白了是资金之间的博弈,是一个概率和人性的博弈游戏。

价值投资包括成长股投资,其实是基于一个假设:资金会趋向于业绩增长的公司或者说愿意介入有发展前景的公司。说到资金趋向,那么就得说预期,预期是什么?预期是对未来情况的估计,价值(成长)逻辑仅仅是资金趋向的其中一种逻辑,还包括比方说高送转、并购重组、次新、政策推动等,不管是哪一种,大资金愿意去的地方就有赚钱的机会,但赚钱的永远只是先知先觉的少部分人,等大部分人都意识到了,往往就是兑现利润的时候。

很多时候我在想,如何定义投资和投机呢?看好一个公司,在相对合理的估值区域买入并长线持有,就是投资吗?仅从公司角度出发, 忽略市场的短期波动,就是投资吗?这其中又有多少人,真的能像巴菲特一样,能把一个公司了解得如此清楚,何况巴老也有判断错误的时候。从博弈的角度看,我也可以把这认为是一种价值投机,我们只是从一个能力范围内的角度去判断一个大概率对的方向,然后做出我们的选择,至于未来会怎么样,我们其实无从知晓。

所以我们没必要非黑即白地去否认一些东西,投机也好,投资也罢。两者都被证明是可行的,只不过投机成功的人更少一些。许多所谓的价值投资者,无非是因为拿着有估值安全边际的公司,比较安心,有个持有的理由,而且业绩跟踪相比波动的k线更容易把握一些罢了。

经常听人抱怨每天上上下下的k线,哪有什么规律可循,我想说的是为什么不看看周线、月线甚至年线呢?波动真的有那么大吗?不要被一些表象所迷惑。之前和一个50多岁的期货分析师聊过,08年的时候他还做股票,操盘了几个亿的资金。他说他从来不和别人谈论股票,因为从别人口中听到的都是今天涨了,明天跌了,是一个很没有意义的话题,而他是看月线炒股的。虽然我无从判断他说的话是不是真实和正确的,但这确实是一个值得思考的问题。由大至小,其实是一种趋势思维,大的趋势一旦形成,就不会在短时间内转变,这也是为什么会产生牛市和熊市的原因。市场每天都在变化,而人性不会变,技术分析是依据所有交易者的心里变化规律而形成的一套方法论,是有科学性和价值的。

有的人是左侧交易,更多的是从估值角度出发。有的人是右侧交易,更多的是从技术(趋势)角度出发,这都是无可厚非的,不管黑猫白猫,能抓到老鼠的就是好猫嘛。拿MACD指标来说,逃顶是一件并不难的事,翻看过去所有大的下跌波段,几乎都逃不过MACD日线级别的顶背离,级别越大确定性越高,顶比底准确性更高。就算这么简单的一个信号,能够真正理解并严格执行的人都是极少极少,所以在股市赚钱的人永远是少数,不是技术分析没有,是你压根不懂,或者懂了也不执行,被人性左右。

我目前更加偏向于成长+趋势的体系,也在慢慢建立和完善,为什么我选择结合趋势?因为A股目前的投资者结构,必然会造成较大的波动,以后会怎么样,很难说。在这个市场中散户对信息的把握是处于弱势的,没有条件也没有能力像巴菲特那样去了解一个公司,只能通过分析财务报表,使用产品,阅读研报,判断行业等方式去挑选认为的好公司,从博弈角度讲,是去挑选一些资金大概率会趋向的公司,未来两年确定性高的公司。k线是能够较为客观地反映一切信息的,成交量、技术走势能够告诉我们是不是有资金介入了,如果能够在第一时间跟随,再结合自己对公司的一些判断,获胜的概率是挺大的。以前我也是喜欢左侧去建仓股票,但我发现其实那并不是一个很好的买点,可能需要接受短暂浮亏的心理煎熬,或者是付出漫长的时间成本。尤其是第一点,买入之后的心态是决定你能不能拿住股票的关键,至少对于我来说是这样,买入之后马上产生利润我会非常轻松,如果有十足的逻辑支撑,我不会为波动所影响,如果相反没有利润的安全垫,我的心态会不那么淡定。所以现在,我更喜欢的是通过我对k线的理解,去选择一些均线走好基本面又符合我预期的股票去介入,胜率很高,之前在股票池加入过诺力股份、花园生物、金力泰都是根据这一逻辑。

前段时间,雪球上面讨论的很火的三聚环保、亨通光电、网宿科技,这几个都是成长大牛股的代表,近期都出现了走势破位,相似的还有中通客车、天润乳液。当时看到许多帖子和讨论,其实觉得是有一点可笑的。如果你是真的价投,从专业角度分析仍旧认可公司的前景,就拿着,看似短期下跌了百分之20%,以年来看或许只是小小的波动。如果你是成长+趋势的体系,趋势破位就撤离,重新选择。趋势破位一定有内在的原因,可能是公司基本面的转折,你没有觉察,而大资金看到了,这是最恐怖的,再想想短期涨幅如此巨大,有足够空间主力资金难道不会出货?或者主力资金会一直接力吗?如果你是想抄底,那我只能说,几个月内可能都没什么机会,趋势一旦形成不会在短时间内转变,需要慢慢磨,等均线再一次走好,量的配合才有再次启动的机会。所以投资不是整天沉溺在自己的臆想中,走势不是你能决定的。

说了那么多,找到自己的体系才是至关重要的,投资和投机又有什么所谓呢?

股票池:https://xueqiu.com/3092649784/74397332

粤ICP备15102112号