（一）高弹性：保险股股价特性
2012年，国泰君安对2011年世界500强中的20个保险公司进行了研究，得出的结论是：保险公司的盈利，对市值成长影响最大，净利润与市值的相关系数高达84%。由于保险公司都有一定的股市配置，因此，这么多年以来，无论是国内还是国外，保险公司的股价一直呈现出牛市双击，熊市双杀的特点：
我很爱引用下面这张图，因为保险股的特性一目了然，保险股的投资技巧很容易理解：
（二）利率下降对保险公司的短期伤害？并没有
长期利率的超低假设，无非是一个熊市里的心理游戏。保险股熊市的下跌，我更相信无非是贝塔值在起作用。
举个栗子：07年，中国平安在牛市中以非常高的价格上市，但股市继续长虹，因此，股价由40多元直接快速冲到149元。
再举个栗子：前两年，利息很高，存银行都能得到5.5的长期投资假设，但保险股低迷得一口气都没有。09年初，利率爆降，但小牛市让平安的股价从20冲到60。所以保险股的股价，中短期是跟着股市走的。长期来说，利率是决定作用的。但这几年，10年期国债也是暴涨暴跌的。
（三）利率预测，终究是市场短期预测长期
首先，长期利率是不可预测的。10年期国债这两三年也在暴涨暴跌中。原油100美元的时候市场普遍预期是200美元，原油40美元的时候市场普遍预期是20美元。经济周期、股市周期、利率周期、原油周期……都是悲观的时候预测更悲观，乐观的时候看去更乐观
过去百年保险公司的长期投资平均回报是5.5
中国今年上半年地王争霸赛的同时，一些大城市的房价飙升
这些因素，似乎没人加入中长期利率的考量。
我的建议：如果要思考保险股的投资假设是否合理，我建议拿着丰厚利润的时候谨慎思考。未来，在一片狂热中冷静，我认为，这种气质，可以和熊市中安静的等待天亮一样来得高贵。
（四）成长超越周期虽然保险股是很好的赌局，熊转牛，双杀到双击但我想说的，长期持有或者长期持有的视角持有，一定要选择良好成长性的股票举个栗子：过去几年，持有平安不动，股价翻倍。持有国寿不动，股价停滞徘徊。牛市来了大家一起跳舞，熊市来了，平安的价格底部已经大幅提高。
（五）一点补充
上证指数，2001年，60pe，疯狂之极。但长期持有，每年的回报依旧有百分10。根源就在于通胀。在于极高的通胀。所以，如果股市未来一年再有大幅下跌，请在家庭资产中重配股票。不敢的，就买指数基金。想明白的，可以重点考虑保险公司。目前股市估值偏低，大幅下跌后股市很便宜。而且，保险公司是未来十年的朝阳行业
中国保险有两大特点，第一个特点，就是高周期性，由于中国股市的剧烈波动远高于其他市场，因此牛熊转换的变脸也让保险股呈现出很强的投机性。第二个特点，就是高成长性，但成长这个属性，在剧烈的股价变换下容易被忽视。表现出来的，就是保险的投资收益讨论远远超过保费增长，超过新业务价值的讨论。而高成长，是长期持股的定心丸。