本文发表于《证券市场周刊》
自2014年3月证监会发布《优先股试点管理办法》以来，A股市场已有数十家上市公司发行了优先股。优先股的发行改变了上市公司的所有者权益构成、且优先股股东有权参与公司的利润分配，因此，发行优先股后，上市公司在计算每股收益和每股净资产时，应考虑优先股的影响。然而，由于优先股在我国资本市场还是一个新生事物，我国现行的会计准则以及证监会发布的信息披露编报规则对发行优先股公司的每股收益、每股净资产的计算，涉及优先股的部分都没有做出明确、具体的规定，由此导致一些上市公司信息编报披露上的混乱。笔者注意到，部分上市公司在计算每股收益时，没有扣除优先股股利，虚增了每股收益；相当一部分上市公司在计算每股净资产时，将归属于优先股股东的净资产计入了归属于普通股股东的净资产，其财报披露的每股净资产数据显著高于扣除优先股权益后的实际的每股净资产。中原高速15年2季度每股净资产为何大幅上升？中原高速2015年1季报的每股净资产为3.5242元，2015年中报每股净资产大幅增加至5.1701元。根据中原高速2015年1季报和中报可以测算出，2015年2季度其每股收益为0.2626元（0.3535-0.0909），并不足以导致其每股净资产大幅上升，2015年2季度中原高速也没有因高溢价增发股票而增厚每股净资产，在此期间，其账面每股净资产为何大幅增加呢？表一、中原高速2014年底以来各期每股净资产、每股收益
单位：元
|
项目 |
2014-12-31 |
2015-03-31 |
2015-06-30 |
2015-09-30 |
2015-12-31 |
2016-03-31 |
|
报告期 |
年报 |
一季报 |
中报 |
三季报 |
年报 |
一季报 |
|
每股净资产 |
3.4794 |
3.5242 |
5.1701 |
5.3107 |
5.3887 |
5.4581 |
|
每股收益-基本 |
0.4106 |
0.0909 |
0.3535 |
0.4895 |
0.5093 |
0.0722 |
表二、中原高速2014年底以来各期股东权益明细数据
单位：亿元、元（每股）
|
项目 |
2014-12-31 |
2015-03-31 |
2015-06-30 |
2015-09-30 |
2015-12-31 |
2016-03-31 |
|
报告期 |
年报 |
一季报 |
中报 |
三季报 |
年报 |
一季报 |
|
实收资本(或股本) |
22.47 |
22.47 |
22.47 |
22.47 |
22.47 |
22.47 |
|
其它权益工具：优先股 |
|
|
33.71 |
33.71 |
33.71 |
33.71 |
|
归属于母公司所有者权益 |
78.20 |
79.20 |
116.19 |
119.35 |
121.11 |
122.66 |
|
每股净资产（财报） |
3.4794 |
3.5242 |
5.1701 |
5.3107 |
5.3887 |
5.4581 |
|
归属于普通股东的净资产 |
78.20 |
79.20 |
82.48 |
85.64 |
87.40 |
88.95 |
|
每股净资产（实际） |
3.4794 |
3.5242 |
3.6707 |
3.8113 |
3.8896 |
3.9586 |
表三、非银行业上市公司16年1季报每股净资产与实际每股净资产比较
单位：亿元、元（每股）
|
证券代码 |
证券简称 |
股本 |
优先股 |
归属母公司股东的权益 |
每股净资产（财报） |
每股净资产（计算） |
偏差率 |
|
600020.SH |
中原高速 |
22.47 |
33.71 |
122.66 |
5.4581 |
3.9580 |
37.9% |
|
000488.SZ |
晨鸣纸业 |
19.36 |
48.22 |
195.42 |
10.0920 |
7.6020 |
32.8% |
|
601618.SH |
中国中冶 |
191.10 |
98.85 |
618.34 |
3.2357 |
2.7184 |
19.0% |
|
600518.SH |
康美药业 |
43.97 |
29.68 |
197.34 |
4.4877 |
3.8128 |
17.7% |
|
600221.SH |
海南航空 |
121.82 |
50.00 |
373.11 |
3.0627 |
2.6523 |
15.5% |
|
601800.SH |
中国交建 |
161.75 |
194.31 |
1479.94 |
9.1497 |
7.9484 |
15.1% |
|
601669.SH |
中国电建 |
137.55 |
59.46 |
571.46 |
4.1547 |
3.7223 |
11.6% |
|
601668.SH |
中国建筑 |
300.00 |
169.72 |
1747.34 |
5.8245 |
5.2587 |
10.8% |
表四、银行业上市公司16年1季报每股净资产与实际每股净资产比较
单位：亿元、元（每股）
|
证券代码 |
证券简称 |
股本 |
优先股 |
归属母公司股东的权益 |
每股净资产（披露） |
每股净资产（计算） |
偏差率 |
|
600015.SH |
华夏银行 |
106.86 |
199.78 |
1420.52 |
13.2900 |
11.4237 |
16.3% |
|
000001.SZ |
平安银行 |
143.09 |
199.53 |
1875.69 |
11.7100 |
11.7140 |
0.0% |
|
002142.SZ |
宁波银行 |
39.00 |
48.25 |
472.33 |
10.8700 |
10.8744 |
0.0% |
|
601009.SH |
南京银行 |
33.66 |
48.74 |
539.35 |
14.5800 |
14.5756 |
0.0% |
|
600000.SH |
浦发银行 |
196.53 |
299.20 |
3436.20 |
15.9620 |
15.9619 |
0.0% |
|
601818.SH |
光大银行 |
466.79 |
199.65 |
2323.02 |
4.5500 |
4.5489 |
0.0% |
|
601166.SH |
兴业银行 |
190.52 |
259.05 |
3298.30 |
15.9500 |
15.9524 |
0.0% |
|
601988.SH |
中国银行 |
2943.88 |
997.14 |
13481.57 |
4.2400 |
4.2408 |
0.0% |
|
601288.SH |
农业银行 |
3247.94 |
798.99 |
12616.01 |
3.6400 |
3.6383 |
0.0% |
|
601398.SH |
工商银行 |
3564.07 |
793.75 |
18631.80 |
5.0000 |
5.0050 |
-0.1% |
|
601169.SH |
北京银行 |
126.72 |
48.72 |
1217.18 |
9.6053 |
9.2208 |
4.2% |
|
601328.SH |
交通银行 |
742.63 |
149.24 |
5536.64 |
7.2500 |
7.2545 |
-0.1% |
|
601939.SH |
建设银行 |
2500.11 |
196.59 |
14994.05 |
6.0400 |
5.9187 |
2.0% |
表五、部分发行永续债上市公司
16年1季报每股净资产与实际每股净资产比较
单位：亿元、元（每股）
|
证券代码 |
证券简称 |
股本 |
其他权益工具 |
归属母公司股东的权益 |
每股净资产（财报） |
每股净资产（计算） |
偏差率 |
|
600376.SH |
首开股份 |
22.42 |
60.00 |
225.05 |
10.04 |
7.36 |
36.4% |
|
000830.SZ |
鲁西化工 |
14.65 |
19.96 |
78.31 |
5.35 |
3.98 |
34.2% |
|
600704.SH |
物产中大 |
22.09 |
39.40 |
190.35 |
8.62 |
6.83 |
26.1% |
|
600188.SH |
兖州煤业 |
49.18 |
67.65 |
414.96 |
8.44 |
7.06 |
19.5% |
|
002092.SZ |
中泰化学 |
13.90 |
14.96 |
102.27 |
7.36 |
6.28 |
17.1% |
|
000422.SZ |
湖北宜化 |
8.98 |
9.91 |
71.20 |
7.93 |
6.83 |
16.2% |
|
600221.SH |
海南航空 |
121.82 |
50.00 |
373.11 |
3.06 |
2.65 |
15.5% |
|
600008.SH |
首创股份 |
24.10 |
10.00 |
85.28 |
3.54 |
3.12 |
13.3% |
|
002594.SZ |
比亚迪 |
24.76 |
37.96 |
331.01 |
13.37 |
11.84 |
13.0% |
|
000656.SZ |
金科股份 |
43.27 |
14.00 |
131.21 |
3.03 |
2.71 |
11.9% |
|
002736.SZ |
国信证券 |
82.00 |
52.23 |
496.44 |
6.05 |
5.42 |
11.8% |