我想和你谈谈这个市场,about下半年

天涯
5640
文章
3
评论
2016年8月9日22:46:13我想和你谈谈这个市场,about下半年已关闭评论 656 浏览 4217字阅读14分3秒

摘要:拖了两个星期了,今天实在不能再拖了,我一直想写一下这个市场下半年的一些看法,都是个人观点,不代表投资建议。
欢迎关注:投基摸狗

首先,在看这篇文章之前,我希望你理解两个事情:
1、所谓“资产荒”是不存在的:在任何国家,收益高、流动性好、风险低甚至还能保本的优质投资品都是抢手的,如果哪里有这样优质资产还不抢手,请第一时间告诉我,谢谢。
2、我对黄金这个品种十分厌恶,黄金涨跌我都不感兴趣,所以有关黄金的观点具有很浓重的个人色彩。嗯,对,我就是“黄金黑”。

开始说正事:
一、现金理财。
现金理财对于大众来说一般是各类宝宝类货币基金和银行T+0理财产品,逆回购更多是场内闲钱,这里就不说了。今年一季度,和某个基金公司人士聊,这哥们直接说:如果现状维持,提前做好四季度货币基金年化收益率破2%的准备。当然不止一个人跟我说过类似观点,嗯,说的太对了,别说四季度了,现在7月中旬,已经有几十只货币基金年化收益率破2%了。我提到多次的银行T+0理财现在也从去年的4%以上跌倒3%左右了。

我告诉各位:如果央行不出现变动,今年年底货币基金年化收益率跌破2%的准备要做好,注意是年化收益率,不是年累计收益。

二、债券基金。
今年我说了今年债券基金投资之前一定要降低预期,4月份也在雪球上说了我估计今年债券基金4-8%的收益区间,从现在看我认为实现这个区间问题不大,多了真不敢说,但是各类债券基金情况会不同,开放式债券基金现在只能140%杠杆,明显会低于定期开放式债券基金200%的杠杆,现在看新发债券3-5%区间的很多,债券基金收益加杠杆到4-8%还可以的。当然你看到这里以为债券基金今年不好,是不是该买银行理财,我告诉你,银行理财收益只会更低,否则部分银行也不会直接外委资金给基金公司和券商等等。上半年最好玩的还不是定制基金,而是某几个银行直接拿着银行理财的资金去投资了某些定制款债券基金,与其让银行中间搀和一道,还不如自己直接买。

至于债券基金的踩雷这种事情,大家要慢慢习惯,但是我还是说公开市场发行的债券安全性要比银行贷款安全的多。发行要发改委或是证监会等等机构批准,比银行贷款门槛高多了,违约新闻不断,但是真正违约(很多即使爆出违约的债券也刚兑了)有,但是不多,最近看到银监会的一位官员说中国银行业平均不良率2.15%了,超过2万亿,公募债违约我估计没有2000亿。

建议:下半年债券基金理财建议继续降低预期,从普通开放式债券基金转移到定开债基金。我个人估计如果现在情况继续下去,央行无大动作,明年还会更低。

三、保本基金。
上半年保本基金发行很多,债市不好,很多保本基金没有累计下太多安全垫,个别甚至跌破1元净值,但是我还是向你们推荐一下:与其让我们父母去银行排队抢国债,不如让他们买保本基金。

现在国债是真要靠抢,有时候去银行网点排第一名都不一定抢到(因为网上银行和手机银行也能买)。保本基金上半年我说过多次业绩靠运气,但是认购持有到期就保证本金和认购费用,保本基金其实就可以看作一个带有一定股市看涨期权的安全性理财产品。现在三年期国债收益率也跌破4%了,与其3年拿年收益4%都不到的国债,还不如买保本基金,股市不涨能保本,但是万一涨了那。你想说保本基金提前赎回时候赎回费高,但是国债提前赎回,利息也低不少呀。
我想和你谈谈这个市场,about下半年
四、股市。
股市涨跌我真是不知道,这半年,部分个股大家会发现估值提高了,但是不是建立在价格上涨的基础上,而是建立在业绩下降的基础上,我觉得考虑到现在的放缓的经济形势,大家应该不奇怪。

很多人都知道我从去年9月初就空仓,股票帐户就是只有公开定投帐号里面的水电,是看空的。其实大家也应该明白:看空的才是真正的多头,看多的才是真正的空头。看空的会在跌下去的时候买入,看多的却有可能在上涨时候卖出。我看空并持有现金,不代表我永远不进入这个市场,而是我有出现机会买入的权利。
不要说会买的是徒弟,会卖的是师傅,一笔真正优秀的投资在买的时候就已经赢了。


你看了上面的话不要以为我转变思路了,我还是看空的,但是我想说我看到部分高分红个股已经有跌不下去的情况了:别的不说吧,市值两千多亿约定高分红的长江电力最近上涨到13块多了。
保险公司负债端成本没有降低多少,但是资产端确实收益降低不少,部分高分红个股显然进入他们视野,有时候他们没买更多是因为相关监管限制了。别的不说,万科最近很火,到了天天刷屏的节奏,我提醒大家注意:万科今年分红0.72元每股呀,分红收益率不低呀,谁赢谁输我不知道,但是我知道如果万科跌下来,肯定会有不少资金会买。

我家在县城(青岛下面的胶州,啥,你不知道,记住鼎鼎大名的徐翔就关押在我们县城的看守所里面)有个小房子出租,我问一下我妈,房子租售比真心低,低得我都想和家人商议以下卖掉,拿钱买点高分红股票。

为什么,经济景气度下降,出租房子还要担心闲置风险,本来收益率就低,再闲置,更不合适。说起来县城经济不差,全国百强县排名二十名左右(不同排名有所不同),GDP总量比某些西部省份的地级市都多,但是房子现在出租情况就是这样,这次出租就是降价才租出去的。现在县城这两年一年倒闭一个超市,部分所谓一铺旺三代的商铺也是出租困难。

我不敢说全国都是这样,但是我想说某些地方真是这样,不是每个地方房子都是上北深一样有上涨基础的。房子没有上涨基础以后,老百姓的钱会以各种形式来寻找各种资产,我个人认为肯定会有部分流入股市,无非是老百姓自己炒股还是买基金或是买保险(保险公司投资股票)。我个人不看空创业板,但是我认为这些寻找资产的资金肯定首选业绩比较稳定估值较低的高分红股票。

至于美股或是港股,我还是坚持我的观点:A股是世界上傻子最多的市场,肯定也是赚钱最容易的市场,放弃在A股赚傻子钱,跑去港股和美股这种机构占主流肯定是件要付出很多努力的事情,当然如果你对诸如互联网为首部分新兴行业特别了解算我没说。反过来说像我这种在A股好多年都没实现财务自由的该反思了。

五、定投
最近我也说了几次定投的事情,比如定投要坚持,不要放弃,要注意止盈,也刻舟求剑地提出:公募股票型基金募集破100亿就该注意风险。下半年我还是坚持让各位定投:我不敢说现在就是低点,以后跌不下去了,定投一定赚钱之类的话,我也知道很多人定投几个月发现自己还是不赚钱以后就会动摇或是放弃,但是该说的还是要说,中国市场不和欧美一样,能长牛,中国股市可能是震荡盘整好几年,然后快牛快熊一两年,06-08和14-15年这两次现实例子估计能让大家明白了这一点,不在震荡市累计,在牛市进入很容易发生惨剧。

该说什么是什么,今年下半年或是明年我还是会厚着脸皮安利你定投,安利人定投是件出力不讨好的事情,赚钱不会分我,亏钱可能骂我,但是我这件事做定了,甚至会出现絮絮叨叨的让各位读者觉得我比居委会大妈还烦人,但是我觉得我这样没错,该扮演黑脸还是要扮演黑脸,反正我都200斤体重了,也不怕被喷了,更何况我本来就挺黑。

六、P2P。
前面说了,债券基金要降低预期,是不是该投资P2P?也不是。我之前做过一个读者调研,发现很多读者或多或少会投资P2P,我想说别放太多资金到P2P里面,如果要放也是放几个大平台吧。不是国企参与投资的平台就100%安全,现在都是有限公司,不是连带担保而是以出资承担责任。

现在发改委或是证监会批准发行的债券都能违约,银行不良资产2万亿,P2P可想而知,话说能发债或是找银行贷款,谁会找P2P借钱。现在经济下行,能有多少行业或是多少企业能承受中长期10%以上的利率(一两天或是三五天这种临时救急除外),能承受中长期10%以上利率的行业或是企业利润肯定不低,肯定是银行的红人(没错,银行就是锦上添花的)或是政府眼里的重点保护对象。经济下行的时候,P2P平台会很痛苦,因为没有那样多靠谱的能承受高利率的借款企业(人),但是如果自己没有提供更多这种产品的话,平台出借资金的投资者会离开,要么承受风险,要么投资者离开,大平台还好,用户已经累积起来了,降低收益率还是有投资者在,小平台就悲催了。

当然我知道我的读者投资的都是比较大的大平台里面,都是我的读者了应该有很强的鉴别能力,这点我还是放心的,但是该注意还是要注意。

七、海外资产。
上半年我安利了好几次QDII海外债券基金,不少投资者也买了,实际效果看还不错:上半年最差的海外债券基金都跑赢最好的国内债券基金。很多人也说我推荐的对,我想说买QDII海外债基金赚钱了这是你们自己判断的对,我只是一个介绍人,最终投资决定还是你们亲自做出的。

最近人民币有所贬值,还有不少人能不能买,我想说:降低预期就可以买,但是别抱着赌人民币贬值的心态买。去年下半年和今年上半年,人民币汇率都有波段性的调整,导致QDII海外债券基金出现一定程度下跌,很多赌人民币贬值的人就害怕,有些人问我要不要赎回,有些人直接就赎回了,然后这些人都后悔了。

人民币贬值到多少我是不知道,能力确实有限,但是我觉得在经济全球化的今天,世界第二大经济体中国公民持有5-15%非人民币资产是合理的。你想问为什么不是全部,毕竟我们如果不移民的情况下,我们还是工作生活在这个伟大的国度。退回去讲就是我们出国移民以后,也会在经济全球化的今天感受到这个国家经济的影响。这个国家经济增长速度可能下滑,但是还是在世界上排名靠前的,比某些衰退的国家的好十万八千里,真的。

至于美股会不会涨,我是真不知道,我连A股都玩的不好,只能当个段子手。

八、黄金。
黄金是避险资产,一出现“黑天鹅”就有资金买入,我想说:这届人民确实不行,炒股亏损都怪黑天鹅:去年股灾怪黑天鹅,今年熔断黑天鹅,英国退出欧盟投票怪黑天鹅,美国不加息还怪黑天鹅,你这个黑天鹅都能搞个“天鹅湖”了。

世界上没有那样多黑天鹅,黑天鹅不是风险控制不好的理由。至于黄金的避险,我这个黄金黑告诉大家:现在市场上黄金和黄金挂钩的很多投资品实际上是没有黄金做支撑的。所谓黄金的避险作用也就是呵呵:如果真到了人民币和美元都没用的时候,你对别人说:我有几十万份黄金ETF,求你帮帮我,我把几十万黄金ETF份额都给你。另外一个人立马拿出金条,我打赌你求助的人不会要你的几十万黄金ETF份额,而会要金条。

包括黄金ETF在内的很多黄金投资品是建立在平稳环境下的“避险”,不是真正的避险黄金,这一个逻辑本身就是不靠谱的。

最后,感谢你们牺牲宝贵的时间看一个没啥干货,投资还很失败的段子手闲扯。
欢迎关注:投基摸狗

货币基金都「不保本」了?理活钱的新思路 基金理财

货币基金都「不保本」了?理活钱的新思路

上周,我们解读了看起来高(很)大(难)上(懂),其实和我们每个人的钱袋子都息息相关的资管新规,提到以后我们买理财产品不再“保本保息”了。为什么说这个新规这么重要呢?举个例子,我们一直觉得风险很低的货币...
有央行在凶猛买黄金 基金理财

有央行在凶猛买黄金

> 题图来源:洋葱实验室onionlab为什么我们要买黄金呢?这两年,它的价格一点都不刺激。记得我第一次写黄金钱包时,257元/克。两年时间里,陆陆续续在上面定投买入近200克黄金,现在273元...
打新股的系列姿态 基金理财

打新股的系列姿态

> 点上方蓝字可加关注微信号:sangongzi0906期待我们成为朋友01在进入今天正题前,先把上周提及的几个问题解决下。第一个问题:货币基金到底收不收费?上周我写了B类货币基金的文章,从后台...
世界不太平,黄金就开始涨 基金理财

世界不太平,黄金就开始涨

> 点上方蓝字可加关注微信号:sangongzi0906期待我们成为朋友蹭热点,蹭热点。就这几天,金三胖连续干大事,先是发了枚导弹飞过日本上空,惹得日本国内一阵紧张。紧接着他又搞了场地震,随后发...