实业视角

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2016年8月5日20:12:27实业视角已关闭评论 713 浏览 683字阅读2分16秒

玩价值投资的同做实业的相比,双方的视角是不一样的。搞股票投资的纯脆资本,退出渠道基本是就是依赖市场,寄希望于长期投资等到股价合理、高估,出现合理的退出机遇,因此,从资本市场的角度看待某一只股票,会带有天然的缺陷。实业视角看待某只股票,既可以包括资本市场内在的属性,也可以利用企业经营本身的内在价值。巴菲特早期就是财务投资,到后期从伯克希尔逐步演变成纯粹的企业投资、实业投资,事到如今,伯克希尔几乎就是出手收购企业,这个转变就是从资本市场跨越到实业投资。 前段时间,我看好一家美国上市的互联网企业,是美国企业。机缘巧合,让我知道这家公司,也发现严重低估。从投资的角度看,这公司便宜的让人不能理解,但是,从市场的角度看,缺乏资金炒作就完全可能多少年都难以翻身。我正在关注中,这公司就被一家美国的投资机构收购退市了。这家机构,是专门做此类生意的,就是做这个行业的并购业务。万科股票,如果从价值投资的角度看,指望通过二级市场投资赚钱,你必须要建立在合理的投资分析基础上。但是,对于那些从事此类行业的专业机构来说,退出渠道相对丰富,玩法多样,下手的安全边际就远比纯粹的二级市场资本要高。所以,宝能、恒大这类机构对万科染指,是纯天然的选择,完全是行家里手。只不过,这类行为在我国资本市场从未大规模爆发过,这对资本市场建设是有很大意义的。你做的再好,股价严重低估,对手完全可能把你彻底吃掉。场外还有很多实业资本正在有序的降杠杆,手里握着大量钱,也有心有力从银行借钱,就是找不到好项目。假设,监管层不管,完全按照游戏规则大家公开玩,除非是党产公开站台的核心资产,否则,被抢食就是必然。

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