（一）
逢赌必赢，天下第一营生。长期投资者虽然不赌，但也有运气的因素在里面。过去十年，个人有两次投资经验，一次是06-07年，一次是11-15年。
第一次买入直接碰到牛市，当时的投资方式很简单，买入，持有，卖出。手续费仅仅占利润的千分一不到。
第二次买入碰到熊市，前后持有5年，套牢近四年，最后牛市卖出，年收益百分15-20左右。
（二）
长期投资的基础是投资标的的质地。
第一次持有的品种百分九十是封基，封基在卖出后几年持续大幅超越大盘。
第二次持有的品种主要是中国平安，后期还持有一些万科。中国平安在过去一年股价表现大幅好于当时的对比股票中国人寿。万科不敢看，比5000点卖出的价格还高。
（三）
现在封基的高折价没有了，同时品种也极少。但保险公司处于低估值下，同时H股总体比A股便宜百分30，所以这次的投资我锁定在保险和H股ETF。
（四）
保险公司上半年表现不佳，但熊市愈熊，牛市愈牛，熊市被双杀，牛市双击，本来就是保险公司的股价特性。所以不足为奇，反过来说，在保险公司持续大跌的时候买，在持续大涨以后卖，做得好的可以从双杀到双击，获取几倍的利润；在暴跌途中买，在大涨途中卖，至少也可以获得超越指数的收益。
（五）
保险公司的股价周期性的剧烈波动，主要是由于其投资收益受到股市的剧烈变化。超长期来说，股市的投资回报是年百分7，但有些时候，股市一年就涨了百分50，有些时候，股市不仅达不到年百分7的投资假设，还跌了百分30。
简单说，只要有牛市，熊市买的保险公司就能轻松解套。甚至可以获取不错的收益。
（六）
超长线的投资者主要关注保险公司的长期投资收益。
01-10年，保险公司在投资受到巨大限制的情况下，获得了年4.9的投资收益。基于此，保险公司在投资放开后，投资假设在5.5是比较客观的。此外，过去百年国外保险公司的投资经验也说明，保险公司的长期投资收益在5.5左右。放在超长期来看，经济是有起伏的，股市是有牛熊的。
此外，保险公司目前销售的主力品种是分红险。所以，要让保险公司的保单发生亏损，必须长期保险公司的投资收益低于3.5甚至3才会出现。以前谈高利率保单，一般指5-6甚至更高的。此外，目前保险公司销售的传统险虽然有4的利率，但传统险有死差的收益，甚至有些保险公司还有费差的收益，所以，亏损线也不会高于3.5。
（七）
投资是在不确定的世界，寻找确定性。是防守第一的情况下谈进攻。
目前的保险股在熊市低利率的阴影下，股价被双杀，已经很低。
何况，目前保险公司保费在高速增长。这些保费的成本，在过去百年的经验上看，其实很低。
（八）
通胀是一种货币现象。目前中国这个阶段， 货币依旧处于快速贬值的状况。
以下是海通证券的研究报告，关于世界各经济体的通胀：
发达经济体：货币高增引发滞胀，推升通胀和资产价格。70年代初期，主要发达经济体经济增速整体下行。为了刺激经济企稳，各央行大量增加货币供给，导致货币超发。其后果一是通胀短期大幅飙升，二是房价长期高增。期间黄金和石油等商品价格表现强劲，而股票、债券市场则表现疲软。08年金融危机后，为刺激经济企稳，美日欧纷纷推出量化宽松的货币政策，货币增速持续高于经济增速，但经济几无增长，过剩的流动性滋生了金融市场的大泡沫。15年年中以来，随着美国加息预期、人民币汇率动荡等因素刺激，全球股市开始大幅调整，过剩资金又开始流入商品市场。而因为有90年代日本地产泡沫破灭和08 年美国次贷危机的前车之鉴，此轮货币宽松并未引发流动性大批量进入房地产市场。
韩国、中国台湾：货币超发催生泡沫，通胀贬值相继而来。60-70年代，韩国和中国台湾地区依靠投资和出口拉动实现了经济的持续高速增长。由于投资主要依赖于信贷，货币供给保持高增速。但80年代末韩、台经济进入转型期，增长中枢下行。而货币当局仍试图用积极货币政策托底经济，导致M2 增速远高于GDP增速。其后果首先是引发了巨大的股市和地产泡沫，三年间韩、台股市翻了十倍以上，88年台湾房价接近翻番。而后货币当局收紧货币泡沫破灭，过剩流动性“脱虚入实”，造成90年代初的通货膨胀。长期货币超发和通货膨胀带来贬值压力，而外债问题则成为最后一根稻草，最终导致亚洲金融危机期间韩币、台币大幅贬值。
拉美国家：印钞融资货币失控，恶性通胀本币贬值。80年代，拉美国家经济停滞，财政赤字进一步恶化，发行货币成为主要的政府融资手段。政府毫无节制地通过印钞进行融资，令拉美主要国家在整个80年代均处
在货币供给失速的状态中。而过量货币则引发拉美“超级通胀”，巴西和阿根廷分别在1990 年和1989 年经历了约3000%的CPI同比增速水平。失控的超级通胀导致资本外流，货币持续贬值。为抗击通胀，拉美国家
选择了高估本币的政策。但高估汇率令拉美国家本已脆弱的出口竞争力进一步遭受毁灭性打击，加之遭受国际市场攻击，最终巴西和阿根廷不得不放弃干预，大幅贬值。而恶性通胀最终导致房地产市场的美元化，使得房价易受外汇政策的冲击，持续缺乏活力。