黄祖斌:珍惜中国股市的轻松赚钱时代

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2016年8月3日12:14:19黄祖斌:珍惜中国股市的轻松赚钱时代已关闭评论 533 浏览 1988字阅读6分37秒

上周,确定将退市的欣泰电气由跌停到涨停,全天换手50%多,由于大股东是不能卖出的,而著名私募创势翔2次举牌买入的股份因为未满半年也是不能卖出的,即当天基本上能卖的都卖了。这里我想起一句话,因为记不全,特意到网上搜索了一下:“总有一种感动让我们泪流满面”。

人一旦面临不劳而获较多财富的机会的时候,多数人的智商是要瞬间暴跌的。电信诈骗这个“产业”已经存在较多年了,受骗上当的不少人面对无法承受的损失,令人同情,但有些人受骗却实在令人费解。有公开报道称,有人接到所谓中奖的诈骗电话,要求汇出数万元的个人所得税,在银行柜台被工作人员提醒并报警后,坚决要求汇款,并将劝阻的银行工作人员和警察当作是阻碍其发财的伤天害理的恶人。换了银行汇款,为了保证中奖,特意到三家银行汇出了三份“个人所得税”钱。

欣泰电气涨停后,有人分析称这是兴业证券为了将赔偿最小化而做的一种尝试,也有其他的解释,即使这真是部分聪明钱的一种布局,但确定要退市并恢复交易的初期买入的人,根本看不到有任何的理性。我记得有本股市成功人士写的书中讲到,曾有人在股市中亏得一塌糊涂,看了这个作者的书,特意找到他的办公室,想当面请教,搞清楚自己为什么亏损后,就去自杀,死之前当个明白人。有公开报道称,中国人寿以百倍市盈率上市时,有人称要全仓买进当作养老股。据称中国石油在跌到20元一股时,中石油内部很多老石油人大量买进抄底(这里自我吹捧一下,在8年之前我老人家的现在回首感觉不值一提的水平就已经在博客中非常明确地指出,中石油要跌到20元以下才值得考虑,当然被很多人痛骂)。有公开报道称,上海有女性投资人在高位买入了中国远洋,股价一路跌去90%,异常难过,老公一看不对劲,只得辞职在家陪着她,就怕其自杀。有公开报道称,在上轮大牛市末期,有人买股票时,选择了一个价格很低的品种,收盘前就去送人去机场,第二个交易日发现自己买的品种找不到了,原来是买进了上海机场的末日权证。去年的报道则称,在千股跌停结束的千股涨停日,有人买进了跌停的B级基金,结果800万元的投资,第二天只有大概30万元了,原来是买进了下折的分级基金。

很多很多的类似的现象说明了什么?

据统计显示,中国的个人投资者,虽然持有的市值比起产业资本要少得多,但交易量占到全市场的80%左右。为什么在美国这样的成熟资本市场,主动管理的公募基金,如果能做到标普500指数涨幅的业绩,就能年度排名中位于同类基金的前四分之一?为什么自从1998年中国有公募基金开始,除了牛市的起始之年,2006,2009和2014年之外,公募基金的平均业绩全面跑赢股指?原因很简单,美国这样的市场,是机构投资者为主的市场,要战胜同业当然困难,而中国的公募虽然投资水平在逐渐下降,但要打败傻呼呼的散户,实在是太容易了。当然,最近几年,中国很多的机构投资者,其实也是傻呼呼的。

有时候也耐着性子看一些股评,看一些股票群、微信群中一些高人的发言,我经常就想起一个电视连续剧中的一句台词。这是赵本山参演的一个连续剧,讲一个物业管理公司职员之间的事,这个物业公司为小区的保安、保姆开课,提高他们的素质,有个女职员就教他们五笔打字,先记字根:王旁青头五夫一,土干十寸未甘雨,工戈草头右框七……有个保安就站起来问:“老师,你说的是不是人话?”中国股市中很多人说的就不是人话。是不是一直有人操心中国股市如何促进中国实体经济的发展?是不是IPO新政以来有很多人批评中国的新股发行不够市场化?我真是奇怪,这些人钱赚够了吗?怎么有心思操这个闲心?还是只是为了发个文章赚200元的稿费?

其实对于有相对正确的投资理念,一定的投资经验,系统化的投资方法、交易系统的人,股市中思维混乱、异想天开的人越多,股市波动率越大,可获得的超额收益就越多。我了解的一些投资界的朋友,去年两波股灾后,市值创了新高,今年一季度股市暴跌到现在,市值又创新高了。这些超额收益从哪来的?要不要珍惜这个投资的黄金年代?

股市中可复制的,能战胜股指的方法实在是太多了。实在不行,投资上三观正确的人,搞价值投资,也基本确定能战胜指数。有人喜欢指责中国股市的种种问题,但恰恰是中国股市有很多成熟资本市场不存在的盈利模式,中国股市也有很多成熟资本市场不可想象的超额收益。

巴菲特出道半个世纪不止了,早年他的复合年化收益率能接近于30%,而最近的大概15年,扣除加杠杆增强的业绩,其实复合年化收益率只有5%。除了规模扩大投资难度加大外,恐怕美国散户交易量在市场中的份额的下降是一个非常重要的原因。我们目前就处于巴菲特年青时的一个绝佳可轻松赚钱的股市时代。

写得有点乱,也没有说具体的投资方法,这是肯定不会讲的,我以前愿意分享好方法的时候,我也发现基本上没人当回事。很可能10年后我和女儿讲投资秘诀却不被重视。投资首先是心态、理念的问题,有一定的心态和理念,自然能发现投资方法。

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