来源| 伪砖家说经济（ID:weizhuanjia007）
伪砖家简介：
某基金合伙人，混过名校，厮杀于股市和宏观对冲市场数年。如今专家甚多，高谈阔论，自觉不如遂取“伪砖”名号，经济本该理性，奈何阴谋论四起，骂娘声不绝，甚觉无聊说点实话以道“中国经济真相”。伪砖家胡乱之言，以贻志同道合者。
中国深陷流动性陷阱流动性陷阱到来，货币政策已经失效。7月中旬，中国上半年宏观经济数据与金融数据齐发。尽管GDP增长以同比6.7%的增速，迎合了年初的预期，但很显然，中国经济的下行趋势并未得到有效遏制。
与此同时，2016年6月末，广义货币（M2）余额149.05万亿元，同比增长11.8%；狭义货币（M1）余额44.36万亿元，同比增长24.6%。二者增速的差值，已经由去年10月的0.5个百分点，升至今年6月的12.8个百分点，形成明显的“剪刀差”。
也就是说，央行费尽心思发钞票，结果钱并没有流进实体经济，而是以活期存款（M1）的形式趴在了企业账上。据不完全统计，截止2016年6月30日，半年时间已经有近600家新三板挂牌企业发布购买理财产品或委托理财的公告，这一数字是去年的3倍。
流动性陷进导致房价暴涨
本轮央行实行货币宽松的本意是，引导信贷资金进入实体经济，但实际效果是天量资金“脱实向虚”。不仅没有给实体经济带来“滋润”，而且还使虚拟经济泡沫又被重新吹起。
其实道理很简单。制造业在大规模衰退，大部分实体经济已然鸡肋；股市就像扶不起的阿斗，动不动摔两个大跟头；债市也是雷声不断，让人没办法安心；甚至银行大老爷，也是越来越多的坏账出现。你说这年头投资什么靠谱？买房吧，房地产行业这么多年来一直是国家的支柱性产业，过去只涨不跌。于是，大量的信贷资金都跑到了房地产领域。就连央行也承认，今年上半年的7万多亿的信贷资金中有四成流向房地产业。
从统计局公布的6月份70个大中城市的房价数据可以看出，一线城市涨幅仍在走高，二线热门城市中合肥、厦门、南京涨幅更是“藐视”一线城市，不断挑战着人们的神经！
上海出台楼市新政后，房价涨幅有所缩窄，然而这并没有给房地产市场降下火来：每隔几日，上海就有地王拍出，价格屡刷新高；苏州、南京为控楼面价设置了“熔断价格”，结果在前不久南京的一场土拍中，8块住宅用地7个遭遇熔断，逼得主持人多次呼吁大家冷静，并喊出“不要逼政府出新政”的话来……
通过计算统计局每月房价环比涨幅，发现，今年上半年，厦门、南京和合肥房价涨幅已大幅领先一线城市，涨幅分别为26.67%、26.57%和22.91%；此外，有12城房价涨幅超过10%。
土地拍卖过程不断创出新的“地王”，让那些希望房价回落的人们心灰意冷，而房价不败的神话延续。
投资该何去何从如今在这个货币不断超发、长期超发的时代，货币加速贬值，未来金融风险的爆发可能性在不断增加，而且全球的债务规模在继续膨胀，迄今没有一个主要经济体已经摆脱了危机。每个人都要认真思考自己辛辛苦苦赚来的钱，如何不被印钞机吞没，如何投资增值！
目前房产投资已经不是一个好时机。2000-2010年这十年间闭着眼睛买房子，收益率都能跑赢M2（增加4.6倍），过去五年中国房价总体没有跑赢M2（增加100%）。良好的投资时机，应该是选择在房价还在徘徊或刚刚启动的时候，目前投资房地产，这就叫跟风了，收益风险比太低。
如今，投资应该从避险的角度去考虑，寻找危机发生时可以保值的实物资产。而目前比较常见的避险资产是黄金和美元，而相对来说黄金肯定更好。
最近经常有些二货会谈到人民币下跌，鼓动大家换美元，简直误人子弟。今年上半年人民币下跌2.5%左右，即使持有美元再加上利率，半年收益3%多一些，也就比直接用人民币在银行存款略好。你可能会说，如果人民币发生崩溃性的大跌呢？即使有这种可能性，你也不应该兑换美元，黄金才是最佳的避险资产，以上半年为例，人民币确实跌了，但美元也跌了，最赚钱的实际上是以人民币计价的黄金资产，因为是对冲的人民币和美元双跌效果。
整个2016年上半年，按美元黄金上涨幅度25%，按人民币的话应该是25%+人民币对美元跌幅2.5%，若你使用的黄金资产配置工具是“黄金管家(原au金管家)”、“国美黄金”这类的互联网黄金工具，半年还能拿3.5%的金息，综合理论收益最少是25+2.5+3.5=31%+。有黄金资产这样的不限额，无国界的汇率对冲工具，你还跑去换美元，脑子烧了吗？
而且从中短期看，以往用美元走势来判断黄金价格的方法正在失灵，近期绝大多数时候美元和黄金走势带有很强的同步性，说明在全球经济和政治不稳定的近期，对于黄金更多的是要关注其避险功能的金融属性，而非常态下的大宗商品属性。
所以未来的话，决定黄金走势的，主要是英国脱欧的心理影响逐步消退，以及下一个大的全球性政治风险——美国大选。这个事件中，美元也不能成为避险资产，黄金将成为全球唯一选择。
而另一个大的机会就是我们之前所分析过的互联网金融。其根本性原因有二：
一是金融开放。开放使得互联网进入了暴利的金融领域。中国的金融一直垄断，银行躺着挣钱，大量的小企业和穷人连门都进不了，垄断造成大量市场空白，金融开放后，大量的民营资本以互联网的形式进入暴利的金融领域，填补了市场空白同时也释放了大量红利，给投资者的收益也远高于市场水平。此外中国利率高度管制，造成利率双轨制，官方贷款利率大约6%—13%，非官方利率达到20%以上，互联网金融使得普通投资者也能进入非官方高收益的市场。
二是金融线上化，很多线下的金融企业和民营企业都想开辟自己的线上融资渠道，摆脱对银行的依赖。中国金融市场严格管制，之前只有银行能吸收存款，其他企业只能通过银行通道销售产品，获取资金，非常被动。现在管制放松，非银行机构通过互联网也可以融资，大量的非银行机构争相线上化。高度竞争使得企业初期都在补贴市场，投资者能获得大量持续的超额收益。
从上面的分析可以看出，互联网金融并非一时泡沫，而是金融开放产生的阶段性机会，如果投资得当，获得10%的安全收益还是比较容易，对于普通人来说，是很好的宏观投资机会。
当世界各国的印刷机开足马力，新增货币不断涌向市场，钱越来越不值钱，并且，如上所述，可怕的流动性陷阱正在加速着货币的贬值。如果不提前为自己的资产做好打算，那么很有可能，我们将会被淹没在残酷的时代洪流中！
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