澄泓研究2016年中报点评:*ST神火

澄泓研究理念:让研报变诚实,使投资更简单。

澄泓研究•新视界工作室团队:简放、散人gjjn538、大徐子、后来居上_dioyan、杨长雍、股市里的随风草、吉普赛007、平淡的阿威仔(主稿)

中报净利润财务报表

由上表可知2016年1-6月份,公司实现营业收入77.96亿元,同比减少26.19%,净利润6.45亿,同比增加324%,扣非净利润-0.57亿,
同比增长81%,复合市场预期,处于预告中值。2016.7.14曾预告2016-01-01到2016-06-30净利润63000万元至66000万元。如果公司主要产品价格能维持在现阶段甚至缓慢上涨,那么未来6个月业绩会很乐观,甚至超预期。收入同比大减主要原因是公司主营产品煤炭、电解铝售价同比大幅下降;实现归属于母公司所有者的净利润6.46亿元,同比增加324.42%,主要原因是:①公司将预收山西潞安矿业(集团)有限责任公司款项确认探矿权转让收益;②公司通过采取一系列切实有效措施,成本费用大幅下降。

公司新疆高精度铝合金项目全部建成投产,新疆区域铝电业务2016年上半年实现净利润41,967.62万元。第一季度0.69亿元,第二季度3.5亿元。

2016年3月7日已判决生效的仲裁,不过潞安集团不认可,提出撤销判决。中报披露关于36亿赔偿款仲裁案进展,潞安集团于2016年3月30日提交《撤销仲裁裁决申请书》,申请撤销北仲(2016)京仲裁字第0289号仲裁裁决,2016年5月4日,北京三中院开庭审理,目前尚未判决。公司将持续关注上述仲裁的进展情况,按照有关规定及时履行信息披露义务。

主营业务盈利情况

由表可知2016年上半年毛利率同比有提高,但是2015年同期煤炭与电解铝价格是比现在高的,说明了公司在成本控制方面有很大提升,盈利能力大大增强。可以参考下图动力煤期货价格与上海电解铝现货价格可知,2015.1-6月价格与2016.1-6月价格对比。

动力煤期货价格2014.1.1-2016.8.1

电解铝上海市场基准价格2014.1.1-2016.8.1

粤ICP备15102112号