关于立讯精密经营态势的一些碎片化思考

天涯
5640
文章
3
评论
2016年7月26日21:17:55关于立讯精密经营态势的一些碎片化思考已关闭评论 949 浏览 847字阅读2分49秒

  立讯精密昨日发布业绩预告,归属于公司净利润比上年同期增长0%-10%,而此前公司的业绩预告为增长30%-40%。

  立讯实际上已经连续三个季度环比增长放缓了(二季度环比增长可能是负值),之前公司透露针对大客户苹果公司的Lightning线因成为主力供应商,其市场份额由20%+提升至40%+,而type-c作为行业趋势在16年有望达到15%-20%左右的渗透率。然而至少从半年报的业绩预告来看这些短期影响因素都不容乐观(另外一个大头是传统PC连接器,如果上面两个因素如公司所说的,那么造成业绩下滑的另一个因素可能就是它了)。立讯这种“傍大款”的商业属性类的公司上游厂商对其影响很大,可谓成也萧何败萧何。

  不过立讯精密中长期的看点还是存在的:1.大市场小公司,连接器行业国内前五大公司的市场份额尚不足10%左右,而国外前五大公司的市场份额已经达到75%,这一市场是具有集中度趋势的。2.水晶哥在案例集中提到的整体产业环境大趋势:立讯精密的发展是依托于时代的,从电脑到消费电子的消费和制造中心向大陆转移趋势是这一切収生的基本背景,只要这个大趋势丌停止和逆转,本地的相关精密组件制造厂商其实还是有长期的发展机会的。3.type-c的大规模运用,这对立讯精密来说是个核武器级别的利好,立讯凭借技术优势及行业标准制定者的优势(目前国内厂商仅此立讯精密一家),很有可能做到强者恒强。4.下半年苹果Iphone 7的表现。短期来看,苹果对立讯的业绩影响还是很大的,只是这种影响依附于他人,自己的主观能动性差。5.下半年珠海FPC对公司的影响,珠海公司的净利润率很高,达到12%左右,另外公司定增募投的安徽滁州“FPC制程中电镀扩建项目”的顺利推进与实施,短期内公司在FPC上的布局将基本完成。下半年开始对公司的业绩具有一定的拉动作用。6.持续的并购预期。

  由于该公司经营具有较大的不确定性,本人目前还不持有此公司,待价格合适或中短期公司经营重回高增长,将择机买入公司,但是持仓仓位不会多于5%。

阅读

投诉

20%涨幅,一个开挂的地方 基金理财

20%涨幅,一个开挂的地方

> 画:paco_yao今年不知道大家发现一个事儿没。中国引进的印度电影多起来了,而且票房普遍都不差。前段时间刚陪我妈看过《神秘巨星》,那片子上映刚三天,票房就1.5亿了。给我妈妈感动的不行,翻...
买了一张20万大额存单 基金理财

买了一张20万大额存单

> 大额存单,其实就是银行存款。不过门槛高一些,20万起。它此前并不太受人关注,因为跟普通存款比,利率没有特别明显的优势。——平平无奇。但最近官方放松了一些管制,让它的收益率有所上涨。普遍比央行...
一个产品,消除内心恐惧 基金理财

一个产品,消除内心恐惧

> 今天20岁出头的小助手问我——人,为什么要买寿险呢?虽然购买条件宽松,去世就赔,连自杀都赔——在购买两年之后。但我自己又享受不到,父母也不愁养老,何必呐?看她天真烂漫的脸,有一点点感受到了年...
80万炒股,亏了55万 基金理财

80万炒股,亏了55万

> 大家应该都听过「杠杆」这个词。好像很可怕的样子,不明觉厉。其实挺好理解的。我来说说身边几个故事吧。一.我微信上的好友比较复杂。有做微商的、搞传销的、放贷的、斗小三的。其中有一个好友,手上资金...