民间投资增速放缓到2.8%，这个数据出现是非常正常的。去库存、去产能、去杠杆，这是螺旋式下跌过程。库存，应该是去的差不多了，轮到产能和杠杆。去产能、去杠杆，民间资本肯定不会加速投资，只能是减速、萎缩投资。企业帐面积累的盈余逐步转化为还本付息，降低杠杆，甚至，变卖一部分资产，去掉产能，这恰好说明中国经济结构正在调整。国有企业和民营企业的节奏不一样，民企生死自己决定，库存、产能、杠杆，一步步去除的过程，没听说是通过加大投资能解决的，所以，2.8%都是高速增长，算是变速跑了。国企，还是对接了大量的政府项目，财政刺激下的政府投资是国企保增长。这里面的关键就是我国人口老龄化到来前这十年，是最后一个黄金投资期，神马京沪高铁二号之类的基础工程要趁着劳动力还便宜加速建设，会有很长一段时间政府基建拖动经济增长的过程，习惯就好了。民间投资不一样，涉及到各行各业，并不完全围绕基建领域，正在进入一个典型的去产能和杠杆阶段。去杠杆，才是关键，会逐步降低银行资产风险，是个长期的还本付息过程。M1增长加速，也就意味着企业正在降低投资加速去杠杆过程。民企，还是相对更加市场化的。 随着资金不断积累，投资机会不多，现金流不断累积的过程中，民营企业的资金就会出现躁动。你懂的。