现阶段港股投资策略

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2016年1月11日20:30:41现阶段港股投资策略已关闭评论 391 浏览 575字阅读1分55秒

港股的便宜就不多说,恒指PB低于1,和1998年亚洲金融危机齐平,PE约8倍和2008年全球金融危机齐平。

然而,窃以为港股也不是随便捡的,谈谈我的策略:

(1)首先不碰老千股,无论多便宜。老千股有诸多特征,也有黑名单。

(2)不捡纯烟头。烟头股虽然可以吸几口,但是价值实现的时间可能很长,盈利空间也有限,烟头股一般处于前景较差的行业,也存在继续恶化的可能。

(3)不赌宏观经济和商品价格走势,由于无法预测石油、煤炭、黄金等商品的价格,所以不买业绩取决于商品价格走势的公司,因为确定性低。

(4)适当分散。集中和分散取决于投资机会的数量和质量,如果有10个一样好的机会,当然分散买最安全,且收益率不受影响,如果只能找到2个,那只能相对集中,由于现在港股整体很便宜,投资机会较多,所以可以适当分散。

(5)买入中长期前景好确定性高的公司,这样的公司可能没有烟蒂股那么便宜,但是未来业绩有保证,安全边际反而比一些烟蒂股高,可以长期持有,只是短期受到经济不景气的影响增速变慢或略有倒退。

(6)重点考虑分红率和留存现金的使用效率。有些公司虽然分红率高,但未来业绩难以保证;有些公司虽然分红不高,但留存现金的使用效率高,业绩增长确定性高使得内在价值远高于现价。最好的模式是分红率高且留存利润的边际ROE很高,这种公司长期持有大概率会产生很好的投资收益。

本文来源新浪财经博客

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