关于第二次朝下熔断

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2016年1月7日19:19:37关于第二次朝下熔断已关闭评论 589 浏览 2004字阅读6分40秒

关于第二次朝下熔断(作者:诸葛就是不亮)

          

    按道理说,高潮之后总有个不应期,老A不太一样。

    继周一两次熔断沪深300指数下跌7%之后,时隔两天,沪深300指数再次两次熔断收市,区别在于今天还没到10点,炒股人士就可以撑起小桌板打牌了。段子手们一定又high了,无论是证券公司员工比隔壁老王回家早,还是大规模拿活人做实验的只有三次,都不足以让我们在这个寒冷的冬日苦中作乐,关于这次熔断,随便说说吧。

    1、上次谈过,A股是散户为主的市场,羊群效应特别明显。所以今天依然是低开导致昨日入场资金撤离,跌幅扩大,买入资金暂时观望,跌幅超过3%,熔断恐惧,夺路而逃,5%熔断,复盘之后,2分钟7%熔断。由于规则的原因,熔断冻结了市场的流动性,低开不是熔断的错,跌3%也不是,从3%到5%大概率是熔断的错,而从5%2分钟到7%,就是熔断惹的祸。
    
    2、规则到底哪里出了问题?首先,两次熔断间隔太小,没有缓冲的余地;只有两个百分点,在流动性不足的情况下会瞬间到达;其次,第二次7%熔断意味着全天交易的结束,这会极大的加强单边趋势的力量。在涨跌停板上,尚且可以允许对手盘冲开板,而熔断变成了只要摸一下,就赢了;

    3、我们到底要不要熔断?显然不需要,因为A股有涨跌停板制度。在涨停板制度下还要采取指数熔断,这其实明显是多此一举;

    4、政策为啥去做多此一举的事情呢?其实他们希望跌的慢点,不希望千股跌停,指数跌停,所以想出来这么个主意,这几天有人在谈论磁吸效应,非常正确,这就是人性,浸淫老A多年的老手们都知道,一般个股到了8%以上涨幅,多数会去摸一下涨停板,因为来都来了,冲一下不费力。如果是熔断这种制度多好,摸一下,空头今天没机会了;

    5、想让市场按照自己的想法搔首弄姿,前提是先尊重市场。今天又有谣言说期指的政策早已偷偷摸摸放开,所以才导致大跌。假想敌可以转移市场焦点,甚至推卸责任,但后面的措施怎么对症下药?活体实验可以接受,但不能拿胳膊实验大腿,这没用。

    6、熔断带来的问题很多,说几个迫在眉睫的问题:首先,熔断导致交易不连续,这容易积累多空分歧,不利于在盘中消化换手;其次,现行熔断制度实质性的收窄了涨跌停板幅度,这导致整个市场在巨幅单边市的时候流动性不足。期货市场遇到一个涨跌停还要扩板给市场交易认错的机会,眼下我们在人为的缩小波动;公募基金会遭遇非常大的巨额申赎压力,这是因为当日股市停了,基民的赎回申请会延期到下一个交易日,公募在下一个交易日为了应付或有的赎回还会选择卖出股票,这实际上已经形成了多杀多的负反馈;最后,熔断使得操纵大盘更为容易,因为原先操纵大盘想要达到5%的涨跌幅很难,因为维持不了,现在简单,只要负责打个开头,有疯狂的羊群自动帮忙完成。

    7、这算不算股灾?要不要救市?最近其实整个金融环境都不乐观,汇率持续的快速贬值不仅仅是对“人民币没有持续贬值基础”这样的官方声明打脸,更多的是让海外看空中国的氛围愈来愈烈;欧美股市的连续下跌,也让做空情绪逐步感染;从市场角度看,这轮下跌有基本面的原因,但短期跌幅这么大,应该已经构成股灾,后面要密切关注汇市股市债市的一系列联动反应。站在斩断风险传染的角度,应该改变当下市场连续快速下跌的情况,让多空更多换手,使风险在换手中得到分散和释放。

    8、救市的办法有且只有一个,真金白银的买。

    9、买个股会有瓜田李下之嫌疑,可以考虑买沪深300ETF,180ETF和深100ETF,直接买到5%;既然向下熔断这么利索,不利用救市,那也太笨了;

    10、市场后期会怎么走?很多人说小票贵了,恨不得让小票死无葬身之地,恨不得认为全市场买小票赚钱的人都应该把盈利吐光甚至倒亏50%才解气,这其实更多来自于偏执,或者是嫉妒。期待小票暴跌的同时自己买的“价值票”大涨,这是不现实的,在一个没有赚钱效应的市场,增量资金怎么会选择进入?哪怕外面资金早已水汪汪。从这个角度,我维持之前的看法,如果还是大小劈叉,那就依然没有增量入场,后市就要谨慎。除非看到显著的赚钱效应初显,成交量也同步放大,才是深度介入的时机。至于暴跌之后的反弹,那属于勇敢的人,有技巧的人,大部分人,还是算了吧。

    市场的制度建设任重而道远,还是上次的老话重提:政策的制定需要从市场长久的角度去思考,而不应该只是“管不好就都关了”,更不能因为要显示自己的存在感,去制定一些莫名其妙的制度。今天再多加一句,千万不要把熔断制度叫停或者取消,至少应该还市场两次上熔!

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