指数增强的魔力,多赚80%

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指数增强的魔力,多赚80%

之前写基金时,提过不少「指数增强基金」。

有小伙伴问我——

我买基金时,是选指数基金呢,还是选指数增强基金?

谁赚的更多?

唔,这两天我专门研究了一下。

简单说说。

一.

什么是指数增强基金?

指数基金,以诚实地跟踪指数为目的的,模仿得越像、就越成功。

没有自我意志。

有一些基金经理觉得,只一味模仿指数,会错过很多赚钱机会,于是,「指数增强基金」就诞生了——

它大体上还是会跟踪指数,但基金经理也会插手做一些调整。

至于怎么调整,就是八仙过海,各显其能了。

目标是,既要像指基一样降低风险,又要跑赢指数,多赚钱。

那,是不是一定能赚的多呢?

二.

我研究了一下历史数据。

结论是:到目前为止,大部分增强指基都做到了,很乐观。

厉害的,在四五年里能比指数多赚7、80个百分点,很耀眼。

以指数增强为名的基金,一共有76个,还有一个编外人员——华泰柏瑞量化A。虽然是混合基,但自称用了指数增强策略。

就当作77个吧。

这77个里面,有些名字完全一样,只是后缀有A有C,比如创金合信沪深300A和创金合信沪深300C。

这种其实是同一只基金,只是收费方式、成立时间等等不同,才起了俩名字。

我都当作一个处理了,只统计A的数据。

于是精简到了59个。

在这59个指数增强基金中,有42个是成立以来到现在,累计收益跑赢指数的。

占七成。

有14个跑输了,占比两成多。还有3个指数太小众,我没查到对比数据...

我还单独统计了一下2017年的数据,结果也差不多——

在59个基金里,11个成立不足一年的先忽略,剩下的48个里有33个跑赢了指数,占比68.75%。

有15个没能跑赢指数,占比31%。

跑赢的远多于跑输的。

总之——

大部分指数基金都达到了跑赢指数的目标,还是值得一买的;

但是,如果管理人的水平差,指数增强就变成指数减弱了,还不如直接买指基;

总之,指数增强基金和主动型基金一样,成绩主要依赖管理团队的水平。

需要精挑细选。

另外——这几年的成功,不代表未来它会永远成功。

这几年指数增强业绩这么好,很大程度上是因为A股不成熟,能找到大量的阿尔法机会。

市场越成熟,指数增强的机会越少。

三.

说了这么多,说几个不错的指数增强基金吧。

毕竟,是不一样的烟火。

有两个基金经理可以关注——景顺长城的黎海威,华泰柏瑞的田汉卿。

他俩都在巴克莱全球投资(BGI)做过基金经理,巴克莱的量化研究据说全球领先,两位回国后成绩都很抢眼。

比如华泰柏瑞量化增强(000172),成立4年半,跑赢了沪深300指数86个百分点;

景顺长城沪深300增强(000311),4年半跑赢了80个百分点;

而且是年年跑赢,挺牛。

这两位基金经理手上,还有一些主动型量化基金,据说也是用了指数增强策略,分别跟踪了大、中、小盘指数,但自由度更高些,风险也会更大些。

可以看看。

还有富国基金的李笑薇,她管着两个指数增强基金——

富国沪深300增强(100038),成立8年,跑赢指数75个百分点,8年里只有一年是跑输了的;

富国中证500(161017),成立6年跑赢指数67个百分点,6年里有2年跑输了;

李笑薇也在巴克莱工作过...不过回国要早得多了。

另外,华安基金、创金合信的量化团队也比较完备,也可以关注下。

再提几个不错的,比如——

建信中证500增强(000478 ),成立3年跑赢指数76个百分点;

易方达沪深300增强(110030),成立5年半跑赢指数 74个百分点,2017年跑赢了8个百分点;

易方达上证50(110003),成立13年跑赢197个百分点。

兴全300(163407 ),成立7年跑赢指数68个百分点,而且是年年跑赢;

...

不多说了。

所有59个增强指数基金,以及它们跟指数的对比数据,我做成了一个长表格。

在我公众号里回复「增强」俩字,可以看看。

Ps.

之前推荐过大家在蛋卷买基金,好处之一就是社区质量高,也蛮会选基金,今天第三段的内容,有一部分就是来自蛋卷产品研究团队的分享。

感谢~

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