沐阳:A股史上最快的男人来了!—3.4

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你敢信?时间只有正常24分之一

1.富士康上会创造A股记录,别人2年,他只用了1个月!

万万没想到,我们在家睡觉的周末爸爸们又来加班了,而且一加班就炸了!放出来一个王炸消息!

2018年3月8日审核富士康工业互联网股份有限公司首发申请。

这个过程有多快?

正常A股上市的流程要经过:

1申报—2受理—3预先披露—4反馈会—5反馈意见回复及更新预先披露—6初审会—7发审委—8核准发行等一系列流程,常规企业完成上市需要1-2年的时间。

而富士康的人生仿佛开挂一样:

2月1日申报

2月9日公布招股书申报稿和反馈意见

2月11日富士康股份二次申报稿

2月22日招股书进入“预披露更新”状态

3月8日上会!!!

这个男人用1个月的时间走完了别人2年的路程,饿美静!

2.富士康值多少钱?A股会怎么给他估值?

既然是特批上市,那么富士康是否过会的问题就不用考虑了。下面我们来看一下富士康的A股上市能值多少钱?

招股书数据显示:——利润巨大,但是利润质量不高

2015至2017年,富士康股份归母净利润为143.50 亿元、143.66 亿元和158.68 亿元年均复合增长率为5.16%,净利率在5%左右徘徊——利润体量大

2017年公司的综合毛利率约为10.14%,其中通信网络设备业务、云服务设备业务分别占公司收入的60.5%、33.96%,但上述两项业务的毛利率仅为13.65%、4.65%;尽管精密工具和工业机器人业务的毛利率高达49.23%,但由于该业务在总营收中占比仅为0.27%,因此对富士康股份的毛利率拉动并不明显。

——产品毛利低,利润质量不高

两组数据非常清晰的说明了当前富士康上市的资产质量,仍然是以低毛利的电子代工业务为主导,如果说有亮点或者说是可以炒作的地方,那么就是募资投向上的工业互联网。

1、工业互联网平台项目:21.16亿元

2、云计算及高效能运算平台项目:10.05亿元

3、高效运算数据中心项目:12.15亿元

4、通信网络及云服务设备项目:49.67亿元

5、5G 及物联网互联互通解决方案项目:6.32亿元

6、智能制造新技术应用项目:51.07亿元

7、智能制造产业升级项目:86.62亿元

8、智能制造产能扩张:35.44亿元

估值:2017年利润158亿如果单纯按照5%净利率的电子代工企业给富士康爸爸估值的话,即使有新股光环,充其量给个25倍PE,也就是4000亿左右市值。

变数在于顶着工业互联网尚方宝剑上市的富士康要不要按照工业互联网给估值?资本市场要不要参考他的募资投向支持一下他的转型?

如果是,那么158亿利润的工业互联网有怎么给估值?30倍,40倍?

这可能就是未来富士康估值弹性的所在

你要问为啥?

毕竟人家的全名叫做—富士康工业互联网股份有限公司!

3.富士康的上市对A股影响如何?200亿的资金冲击波

市值4000亿的新股上市如果按照10%的发行股本计算,那么流通市值会达到400亿,如果按照上市首日开板换手率50%以上计算的话,对于市场的流通性冲击在200亿以上,上证市场每天不超过2000亿的成交,占比超过了10%。

200亿这个短期的资金冲击已经不局限于新股本身了,甚至对于整个市场的短期资金攻击都形成了一个巨大的冲击,所以富士康上市附近要回避一下。

中期来看,速度创造激情!

特批上市1个月就能完成,这对于其他观望中的独角兽们,甚至于百度,京东爸爸们,是具有绝对诱惑力的,我们仿佛看到了2018年的A股将成为独角兽上市元年,所以中长期还是有点小兴奋呢。

想想看,百度,腾讯,阿里,京东,小米,蚂蚁金服,远方的游子啊,这是一次来自母亲的使命召唤!!

经过1个小时的紧张编辑,终于保存后能够成功发出来了。。。

今晚8:00话题:解读一波政 策

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A股灵魂画师沐阳作品——使命召唤

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