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2018
02-07

美股暴跌,我从100多年前的公式中找到了一些原因…

上周五,美股突然出现了暴跌,道琼斯指数下跌2.54%,昨天又大跌了4.6%,连A股这两天也受到牵连。

看了下新闻,很多人提到这次大跌有一个重要因素是“受美联储加息预期的影响”。为什么美联储加息会导致股市下跌呢?

其实早在100多年前已经有人解释过原因了,他就是马克思。

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穷困潦倒的伟人

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大家都知道,马克思是一位伟大的革命导师,同时也是个经济学家,还撰写了一本经济学巨著《资本论》。

但可能很少人听说过,马克思在炒股方面也很有一手,他曾经用一个月时间,在股市里赚了将近70%。

既然马克思这么会投资,生前应该很有钱吧?

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恰恰相反,马克思的一生贫困潦倒,特别是在创作《资本论》的时候,为了集中精力进行研究,他没有固定工作,就靠给报纸写写文章赚点稿费。

因为没钱,平时全家人都靠面包和土豆充饥,还经常吃了上顿没下顿。

幸亏他还有一个朋友恩格斯,家里比较有钱,偶尔会寄点生活费过来,才使得马克思一家勉强维持生计。

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(马克思与恩格斯)

这就奇怪了,明明连吃饭的钱都付不起了,他哪里还有闲钱炒股呢?

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炒股的本金哪里来?

1864年,马克思在伦敦紧张地撰写《资本论》,由于每天工作量很大,再加上吃得又差,身体也每况愈下,终于累病倒了。

医生告诉他,这主要是因为长时间从事脑力劳动引起的,劝他多休息休息,不要整天把神经绷得那么紧。

为了调养好身体,马克思不得不放下手头工作,但他心里更焦虑了,不工作就意味着没有收入,还有一大家子需要养活,这可怎么办?

巧的是,这个时候马克思有个老朋友因病去世,去世前他留下遗嘱,将一生的积蓄900英镑(约等于现在68万人民币)留给马克思。

听到消息后,马克思非常悲痛,为了不辜负朋友的无私馈赠,思索半天,他决定好好利用这笔钱来——炒股。

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马克思也懂股票?

作为经济学家,马克思对股票自然是有研究的,他的《资本论》中就有一段对股票的定义:

股票,如果没有欺诈,它们就是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索取每年由此生出的剩余价值的凭证。

所以对马克思来说,用经济学知识炒股简直是“杀鸡用牛刀”。

而当时的英国股市也是一片繁荣的景象,因为英国颁布了《股份公司法》,越来越多股份公司出现,人们的投资热情也日益高涨,马克思敏锐地意识到,“牛市”就快要来了。

于是马克思赶紧写信给恩格斯,让他尽量在10天内帮助自己办妥遗产交接手续。

恩格斯接到信后,只用了6天就办好了交接手续,并用最快速度把钱汇给马克思。

拿到这笔钱后,马克思开始每天买报纸,查看当天的股市行情,等待出手时机。

终于机会来了。他观察到指数出现上涨趋势,于是果断拿出600英镑(约等于45万人民币),分4次买入好几种不同类别的股票。

等到股票上涨了一段时间,又迅速地分批清仓,最后在不到一个月时间,赚了400英镑(约30万人民币)

400英镑在当时可不是个小数目,马克思当年给报纸写文章,稿费才1英镑,就算每天都写,也要一年多时间才能赚到这笔钱。

看来马克思还是一个“短线高手”,不炒股实在可惜了,但他没有被胜利冲昏头脑,反而及时收手,因为他清楚地知道,自己最重要的使命是什么。

有了这笔钱,马克思拿出一部分用于改善生活,剩余的全部投入到革命事业中。

正好这年9月,国际工人协会(第一国际)成立,他又专心于革命运动中去了。

从此世界上少了一位投资大师,多了一位伟大的革命导师。

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实用的“马克思公式”

既然马克思炒股那么厉害,我们有必要好好读一读他写的书了。

如果你去读《资本论》,会发现他提到很多次股票,其中还涉及非常专业的计算,比如下面这个公式:股票价格=预期股息÷银行利息率

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(图片来源:《政治经济学》高等教育出版社)

有没有觉得很眼熟?其实这就是中学政治课本上的知识点,说不定你以前还背过…

从公式上看,一支股票的价格取决于两个因素:预期股息和银行利息率。

预期股息就是股票每年的分红,那它为什么要除以银行利息率呢?

原因很简单,因为马克思那个时代,投资渠道比较少,除了买股票也只有把钱存银行。

这样一来,人们就会经常在银行存款和股票之间比较那个收益更高。

假如银行提高了利息率,大家当然更愿意把钱存银行拿利息,没人买股票,股价就会下跌;

反之银行降低了利息率,大家一看存钱不划算,就会选择风险更高的股票,买股票的人多了,就会推动股价上涨。

由此马克思得出了一个结论:股价和银行利息率成反比。

再回到开头的美联储加息,同样也是这个道理。

因为美国“央行”提高银行利息率,使得存款利息变多,未来投资股市的钱会有一部分流进银行,也就导致股票价格下跌。

所以直到今天,这个公式依然还能帮助我们理解股市的涨跌。

另外我们还可以用这个公式,简单地计算一支股票的当前价格是不是被高估了。

下面就拿目前市场上最热门的贵州茅台来举个例子。

贵州茅台这支股票最近年度的分红是每10股送67.87元,股息是每股6.787元。

而银行利息率,我查了一下最近的一年期银行存款利率是1.75%。

用马克思的公式计算,贵州茅台的合理价格是6.787/1.75%=382.9元。

2017年4月份,茅台的分红方案出来后,当时股价就曾经到过382元附近,显然那个时候的价格买入比较合理。

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(数据来源:雪球,统计时间:2016.1017-2017.05.03)

而当前贵州茅台的股价是700多元,如果你用现在这个价格买入,获得的分红收益远低于一年期银行存款利息,明显不划算。

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对我们的启发

看来马克思既是理论上的巨人,也是行动上的高手,从他身上我们能学到2点:

1.分散投资,不要把资金压在一支股票上。

资金太集中,就像是把鸡蛋放同一个篮子里,风险会很大;适当地多买几支不同行业的股票,分散投资,可以降低风险。

显然100多年前的马克思已经懂得仓位管理,反观很多散户却喜欢用全部的钱都买一支股票,这不是投资而是赌博。

2.用“马克思公式”判断股票是不是高估。

虽然我们很难计算出一支股票的合理价格是多少,但用“马克思公式”可以简单判断出一支股票当前的价格有没有泡沫(前提是有分红的股票,因为A股也有很多上市公司不分红~)

如果你有兴趣的话,可以用这个公式计算下其他股票的价格是不是高估。

一旦发现买入这支股票的分红收益还不如一年期银行存款,那你就要考虑一下,现在这个价格买入是不是过高了呢?

你还听说过哪些名人炒股很厉害呢?欢迎留言告诉我~

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最后编辑:
作者:天涯
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。