沐阳:有套路!A股来了新爸爸——养老金 8.20

题记:今天聊养老金入市

周末大家聊的最多的是养老金这次真的开始买股了,其实养老金和社保基金类似,里面有套路可用。

一. 养老金正式建仓A股,有哪些套路可用!

周末因为正海磁材和九阳股份的半年报披露,基本养老保险基金八零二账户暴露出了养老金开始全面建仓的消息,沐阳在这里第一时间把我所了解的一些套路和问题进行分享。比如这次

1.养老金不是证金,不是买大股,他们更爱成长股!

首先明确一个问题,养老金和证金的功能不同,他们没有稳定市场的任务,所以他们并不是要去买大股!从投资思路上来说,养老金和社保基金类似,他的钱是交给公开选拔的基金管理人来进行投资管理,这次养老金是去年底选出来的,12月6日,全国社会保障基金理事会公告显示,最终胜出的21家基本养老保险基金证券投资管理机构是:16家基金公司、4家保险公司、1家券商。选择的标准很简单,长期稳健,也就是说,这些资金管理者的投资风格决定了养老基金的投资风格。比如这一次的八零二组合的管理人就是大成基金。

2.这钱不能亏,超期超额收益,养老金 专户 公募(开放) 公募(封闭)

投资风格说完了,另一个重要的事情就是养老金因为是人民群众的命根子,负责养老这种社会重大作用的资金,和社保在重要等级上是几乎一直的,最基本的原则,不能亏损!

我们知道社保基金在90%的市场中都是远远跑赢大盘的,像08年的大熊市,社保亏损不到-6.78%,这是一个非常优秀的数字。所以这个东西你放在基金管理人这边就要受到明显的差别对待了,用一个非常直白的食物链解释,社保和养老金这个等级的资金在公募管理人那边是最顶端的,优先级最高的金主。有好的股票,养老金先上仓位,然后是专户资金(专户就是比较大的个人或者企业金主,促成土财主),等到这两个爸爸买完了,就轮到开放认购的公募产品了,最后才是封闭型基金入场!(封闭基金一般3-5年时间,口号是价值投资=接盘侠,这里没有黑封基的意思,毕竟5年跑赢市场的封基还是很多的)

3.正海磁材和九阳股份,透露大成基金的思路

下面沐阳详细分析一波刚出炉的正海磁材和九阳股份,我们看到802养老金组合的管理人是大成基金(公开信息),这一点我们查看正海磁材和九阳股份的前十大股东可以发现,大成基金有一只产品——大成价值成长是高度重合的。

而我们检索一下这个大成价值的基金经理后发现,石总所管理的产品里这个大成价值增长基金是他的核心产品,长期+稳健,4年的平均回报超过了同类20%!(这一点非常符合养老金筛选基金管理人的原则)

沐阳:有套路!A股来了新爸爸——养老金 8.20

从具体股票来看,正海磁材和九阳股份都属于低位的品种,我猜测是石总的心水股,因为很明显,他的核心产品大成价值成长都没有盈利,又上来就给养老金开了仓位,应该是属于把握比较大的品种。像正海磁材他的大成价值成长在16年底开始建仓的品种,养老金这边应该是2季度左右,如果时间选择好的话相当于抄了他核心产品的底。看看是不是亲儿子!

沐阳:有套路!A股来了新爸爸——养老金 8.20

总结:

养老金入市对市场是利好,因为钱多了,具体资金层面的理解,沐阳认为对成长股是利好。因为养老金不用护盘买大股。

养老金优先等级非常高,所以当你看到一只股票中出现养老金组合时,你可以详细了解一下是哪一家基金管理人的哪一个基金经理,如果恰好养老金是首次进入,而这个基金经理的王牌产品最近业绩又不错的话,那么后续很大概率会有新的资金入场(开放式产品会有新的认购资金)。

声明:沐阳文中提到的资金优先级,只是一些个人猜想,并不涉及到对于资金管理人职业道德的质疑。

沐阳:有套路!A股来了新爸爸——养老金 8.20

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