#小兵小说#IPO为什么他们比别人快?

1、新疆鑫泰天然气股份有限公司:720日过会,819日领取批文

8月19日,大家按照惯例期待的IPO还是如约而至,这还是让投行的小伙伴非常兴奋,如果你有幸就是13家批文项目组的一员,也就更不用说了。IPO批文的核发节奏基本上还是保持了两周一次且每次超过十家的节奏,这个节奏对于目前的审核背景来说,应该已经是不错的速度了。假定这样的速度可以保持一年,那么一年的上市挂牌家数也可以达到300家左右,这就快达到IPO最快什么年份的数量了。

如果将企业发审会通过时间和领取批文的时间进行对照,我们发现这批批文还是有几个显著特点:

1、有些企业是1月份通过审核地,显然是等补充了半年报之后才领取的批文。比如:三角轮胎股份有限公司(1月6日)、江苏常熟农村商业银行股份有限公司(1月20日)、湖北振华化学股份有限公司(1月20日)、上海网达软件股份有限公司(1月27日)、北京先进数通信息技术股份公司(1月29日)。

2、有些企业基本上是根据时间顺序顺延领取批文的,上一次批文发审会通过时间最晚是4月8日,大部分还是集中在3月份,本次批文很多企业的过会时间仍旧是集中在3月份或4月份。比如:江苏通用科技股份有限公司(3月2日)、上海城地建设股份有限公司(4月6日)、云南创新新材料股份有限公司(4月22日)、深圳市亚泰国际建设股份有限公司(3月25日)、甘肃陇神戎发药业股份有限公司(3月25日)、新晨科技股份有限公司(3月4日)、深圳市朗科智能电气股份有限公司(3月11日)。

当然,这里需要特别提出的就是这家企业:新疆鑫泰天然气股份有限公司。根据证监会官网披露的信息,这家企业是2015年3月30日申报上市申请资料,2016年4月5日网上公布了反馈意见,2016年7月20日主板发审会第112次会议审核通过,2016年8月19日领取发行批文。

前段时间,大佬刘曾经提出要支持新疆企业在资本市场的发展,并总结“随报随审、随审随发”的基本方针,从新疆鑫泰的审核节奏来看,还是基本上满足这样的发的方针政策。其实,资本市场政策向西部地区倾斜也无可厚非,最近几年在政策的鼓励支持下,还是出现了一些上市公司。政策是公平的,对其他西部地区也是有优惠政策,只是像西藏、甘肃等地,由于各种原因限制上市公司出现的稍微少了些。

2、江苏中旗作物保护股份有限公司:2015215日申报,2016819日审核通过

该企业于2014年10月28日在新三板挂牌(未采用做市方式),股票代码为831223。2015年2月15日IPO申请资料被正式受理,自2015年2月17日开市后在新三板暂停转让。

这家企业应该是典型的“新三板不是目标,只是个过渡”的案例,从整个审核实践节奏来看,基本上企业挂牌新三板的整个实践企业也一直在为IPO做着准备,新三板看上去更像是IPO过程中一个阶段性成果。

江苏中旗这家企业注册地在南京,主营业务是农药以及中间体,大部分的产品销售为境外客户,历史沿革主要是股权转让并不是过于复杂。这家企业为什么审核节奏为什么要远远领先于其他企业,可能会很多因素的考量,可能也有一些不为人知的因素在影响,这些小兵无意去揣测和打听。小兵简单翻阅了江苏中旗的公开转让说明书和招股说明书,对可能有条提高审核节奏的因素做简要分析,仅是参考:

①企业新三板和IPO的中介机构没有发生变化,券商是西部证券,会计师是华普天健。

②企业的经营业绩在创业板企业中还是属于非常优良的,这可能也是企业审核速度加快的一个重要因素。

③企业净利润水平很高,经营现金流情况也不错。

④企业一直在根据IPO的要求规范,新三板转让说明书数据与IPO招股说明书数据保持一致。

从纸面的资料来分析,我们并不能得出企业挂牌新三板更加有利于企业IPO审核的案例,因为从这个案例来看,新三板更像是IPO过程中的一个半成品,而新三板成为IPO助推器的迹象并不是很明显。当然,从这个案例我们还是可以很明显的发现,企业如果经营业绩良好且没有明显的瑕疵和风险,那么审核节奏可能会优于企业企业,这是企业自身的质地带来的优势。

其实,从江苏中旗的发审会问询意见中,我们也可以看到,监管机构的问询问题也是中规中矩,没有非常尖锐的问题,具体如下:

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