流动性陷阱!房价暴涨!货币贬值!投资该何去何从?

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2016年8月3日11:38:43流动性陷阱!房价暴涨!货币贬值!投资该何去何从?已关闭评论 1,176 浏览 2580字阅读8分36秒

来源| 伪砖家说经济(ID:weizhuanjia007)

伪砖家简介:

某基金合伙人,混过名校,厮杀于股市和宏观对冲市场数年。如今专家甚多,高谈阔论,自觉不如遂取“伪砖”名号,经济本该理性,奈何阴谋论四起,骂娘声不绝,甚觉无聊说点实话以道“中国经济真相”。伪砖家胡乱之言,以贻志同道合者。

中国深陷流动性陷阱流动性陷阱到来,货币政策已经失效。7月中旬,中国上半年宏观经济数据与金融数据齐发。尽管GDP增长以同比6.7%的增速,迎合了年初的预期,但很显然,中国经济的下行趋势并未得到有效遏制。

与此同时,2016年6月末,广义货币(M2)余额149.05万亿元,同比增长11.8%;狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%。二者增速的差值,已经由去年10月的0.5个百分点,升至今年6月的12.8个百分点,形成明显的“剪刀差”。

流动性陷阱!房价暴涨!货币贬值!投资该何去何从?

也就是说,央行费尽心思发钞票,结果钱并没有流进实体经济,而是以活期存款(M1)的形式趴在了企业账上。据不完全统计,截止2016年6月30日,半年时间已经有近600家新三板挂牌企业发布购买理财产品或委托理财的公告,这一数字是去年的3倍。

流动性陷阱!房价暴涨!货币贬值!投资该何去何从?

流动性陷进导致房价暴涨

本轮央行实行货币宽松的本意是,引导信贷资金进入实体经济,但实际效果是天量资金“脱实向虚”。不仅没有给实体经济带来“滋润”,而且还使虚拟经济泡沫又被重新吹起。

其实道理很简单。制造业在大规模衰退,大部分实体经济已然鸡肋;股市就像扶不起的阿斗,动不动摔两个大跟头;债市也是雷声不断,让人没办法安心;甚至银行大老爷,也是越来越多的坏账出现。你说这年头投资什么靠谱?买房吧,房地产行业这么多年来一直是国家的支柱性产业,过去只涨不跌。于是,大量的信贷资金都跑到了房地产领域。就连央行也承认,今年上半年的7万多亿的信贷资金中有四成流向房地产业。

从统计局公布的6月份70个大中城市的房价数据可以看出,一线城市涨幅仍在走高,二线热门城市中合肥、厦门、南京涨幅更是“藐视”一线城市,不断挑战着人们的神经!

流动性陷阱!房价暴涨!货币贬值!投资该何去何从?

上海出台楼市新政后,房价涨幅有所缩窄,然而这并没有给房地产市场降下火来:每隔几日,上海就有地王拍出,价格屡刷新高;苏州、南京为控楼面价设置了“熔断价格”,结果在前不久南京的一场土拍中,8块住宅用地7个遭遇熔断,逼得主持人多次呼吁大家冷静,并喊出“不要逼政府出新政”的话来……

通过计算统计局每月房价环比涨幅,发现,今年上半年,厦门、南京和合肥房价涨幅已大幅领先一线城市,涨幅分别为26.67%、26.57%和22.91%;此外,有12城房价涨幅超过10%。

土地拍卖过程不断创出新的“地王”,让那些希望房价回落的人们心灰意冷,而房价不败的神话延续。

投资该何去何从如今在这个货币不断超发、长期超发的时代,货币加速贬值,未来金融风险的爆发可能性在不断增加,而且全球的债务规模在继续膨胀,迄今没有一个主要经济体已经摆脱了危机。每个人都要认真思考自己辛辛苦苦赚来的钱,如何不被印钞机吞没,如何投资增值!

目前房产投资已经不是一个好时机。2000-2010年这十年间闭着眼睛买房子,收益率都能跑赢M2(增加4.6倍),过去五年中国房价总体没有跑赢M2(增加100%)。良好的投资时机,应该是选择在房价还在徘徊或刚刚启动的时候,目前投资房地产,这就叫跟风了,收益风险比太低。

如今,投资应该从避险的角度去考虑,寻找危机发生时可以保值的实物资产。而目前比较常见的避险资产是黄金和美元,而相对来说黄金肯定更好。

最近经常有些二货会谈到人民币下跌,鼓动大家换美元,简直误人子弟。今年上半年人民币下跌2.5%左右,即使持有美元再加上利率,半年收益3%多一些,也就比直接用人民币在银行存款略好。你可能会说,如果人民币发生崩溃性的大跌呢?即使有这种可能性,你也不应该兑换美元,黄金才是最佳的避险资产,以上半年为例,人民币确实跌了,但美元也跌了,最赚钱的实际上是以人民币计价的黄金资产,因为是对冲的人民币和美元双跌效果。

整个2016年上半年,按美元黄金上涨幅度25%,按人民币的话应该是25%+人民币对美元跌幅2.5%,若你使用的黄金资产配置工具是“黄金管家(原au金管家)”、“国美黄金”这类的互联网黄金工具,半年还能拿3.5%的金息,综合理论收益最少是25+2.5+3.5=31%+。有黄金资产这样的不限额,无国界的汇率对冲工具,你还跑去换美元,脑子烧了吗?

而且从中短期看,以往用美元走势来判断黄金价格的方法正在失灵,近期绝大多数时候美元和黄金走势带有很强的同步性,说明在全球经济和政治不稳定的近期,对于黄金更多的是要关注其避险功能的金融属性,而非常态下的大宗商品属性。

所以未来的话,决定黄金走势的,主要是英国脱欧的心理影响逐步消退,以及下一个大的全球性政治风险——美国大选。这个事件中,美元也不能成为避险资产,黄金将成为全球唯一选择。

而另一个大的机会就是我们之前所分析过的互联网金融。其根本性原因有二:

一是金融开放。开放使得互联网进入了暴利的金融领域。中国的金融一直垄断,银行躺着挣钱,大量的小企业和穷人连门都进不了,垄断造成大量市场空白,金融开放后,大量的民营资本以互联网的形式进入暴利的金融领域,填补了市场空白同时也释放了大量红利,给投资者的收益也远高于市场水平。此外中国利率高度管制,造成利率双轨制,官方贷款利率大约6%—13%,非官方利率达到20%以上,互联网金融使得普通投资者也能进入非官方高收益的市场。

二是金融线上化,很多线下的金融企业和民营企业都想开辟自己的线上融资渠道,摆脱对银行的依赖。中国金融市场严格管制,之前只有银行能吸收存款,其他企业只能通过银行通道销售产品,获取资金,非常被动。现在管制放松,非银行机构通过互联网也可以融资,大量的非银行机构争相线上化。高度竞争使得企业初期都在补贴市场,投资者能获得大量持续的超额收益。

从上面的分析可以看出,互联网金融并非一时泡沫,而是金融开放产生的阶段性机会,如果投资得当,获得10%的安全收益还是比较容易,对于普通人来说,是很好的宏观投资机会。

当世界各国的印刷机开足马力,新增货币不断涌向市场,钱越来越不值钱,并且,如上所述,可怕的流动性陷阱正在加速着货币的贬值。如果不提前为自己的资产做好打算,那么很有可能,我们将会被淹没在残酷的时代洪流中!

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