最新研究表明黄金并没有对冲作用

天涯
5640
文章
3
评论
2016年8月2日14:01:07最新研究表明黄金并没有对冲作用已关闭评论 752 浏览 806字阅读2分41秒

 一直以来,普遍认为黄金在金融市场中具有对冲作用,但TCW商品投资组合经理Claude
Erb和杜克大学金融教授Campbell Harvey却对此提出了质疑,他们最新研究表明,其实黄金并不存在对冲作用(跟我的研究结果完全一致)。

 

黄金对冲通胀

这可能是黄金持有者最广泛的初衷,不过黄金价格不再稳定。

事实上从短期到20年期限,黄金真实价格大幅波动。

黄金对冲货币

举个例子,研究人员发现黄金的名义价格和通胀调整价格在30多个国家的波动大体一致,而货币通胀显然无法解释此现象。

黄金对冲恶性通胀

举个例子,巴西在1980-2000每年通胀高达250%。在20年中,研究人员发现黄金通胀调整价格大跌70%。

这个计算基于官方数据。如果统计低估了通胀程度,黄金真实价格的下跌会更加严重。

黄金避险

这是另一个广泛的初衷,即黄金可以对冲地缘政治风险。不过研究发现这个结论并不存在。

举个例子,在过去30年金融市场跌入谷底的时候,黄金表现在涨跌之间只是对半开。

黄金对冲低真实利率

事实上,黄金只跟对冲美元利率:在90年代晚期,美国真实利率很高,黄金价格很低;近年的真实利率很低,而黄金价格很高。

而对其他国家的数据却给出了不同:过去30年黄金和英国实际利率的关联性很低。

结论

由此可见,大多数人对黄金的偏好并没有经过严格的历史审视,而当时间拉长到世纪为单位的时候,更无法证实。(编译)

(注:1、跨国金融商战长篇小说《心机》全新再版《绝情华尔街》(正在影视改编,当当:http://url.cn/2LEbtsC;亚马逊:http://url.cn/29ZAQZV;京东:http://url.cn/27lEpUd);2、《能源超限战》新鲜出版,
当当:http://url.cn/2Gp8njV;亚马逊:http://url.cn/28tkkXT;京东:http://url.cn/2IbjrZL;3、长篇小说《归·去·来》命运三部曲第一部即将出版)  

有央行在凶猛买黄金 基金理财

有央行在凶猛买黄金

> 题图来源:洋葱实验室onionlab为什么我们要买黄金呢?这两年,它的价格一点都不刺激。记得我第一次写黄金钱包时,257元/克。两年时间里,陆陆续续在上面定投买入近200克黄金,现在273元...
世界不太平,黄金就开始涨 基金理财

世界不太平,黄金就开始涨

> 点上方蓝字可加关注微信号:sangongzi0906期待我们成为朋友蹭热点,蹭热点。就这几天,金三胖连续干大事,先是发了枚导弹飞过日本上空,惹得日本国内一阵紧张。紧接着他又搞了场地震,随后发...
这个世界我不是很懂,买点黄金吧… 基金理财

这个世界我不是很懂,买点黄金吧…

川普赢了,当选了美国总统。如果你还没有黄金,可以考虑买一点。如果你的资产有了一定比例的黄金,可以考虑渐次加仓,或者继续持有。不用多,足够避险即可。一、川普当选意味着什么?就不说他稀烂的经济主张了,极端...
股市不太好,但黄金能抄底? | 周报 基金理财

股市不太好,但黄金能抄底? | 周报

▲跟我系统学理财,100课时财富通关正在更新:第十三章:投资实操之股票「简七投资周报」2017年第19期17/05/08-17/05/13一同感知正在发生的变化,提高经济敏感度一马克龙赢法国大选&nb...