石麒麟:对投资收益原则的再思考

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2016年1月26日11:05:30石麒麟:对投资收益原则的再思考已关闭评论 579 浏览 1253字阅读4分10秒

                         石麒麟:对投资收益原则的再思考

      投资其实不容易。市场宏观面的纷繁复杂,影响因素众多,今年开年世界各个主要国家似乎都不容易。市场不断受国内和国外各种市场消息的影响,无时不刻的不断的灌倒投资者的耳朵里,要想有一个宁静的内心是多么的不容易。投资者面对如此不断波动的市场保持一个理想的心态不易。

     股票投资就是买入相关企业的部分股权。股票不应是频繁炒作的筹码,正如巴菲特所说: “你买的不再是一个股份,而是生意的一部分,你买的公司的意义,不是为了在下个星期,下一个月或者下一年卖掉它们,而是你要成为它们的拥有者,利用这个好的商业模式将来帮你挣钱。”

 

     从实业运营投资的角度去严密分析研究公司的基本面。如果你是企业的经营者,去分析待买入标的公司的经营状况,内在价值,行业环境,竞争对手,等等。这样投资者如果研究透彻了,成功的概率就高了。 不少优秀公司靠强大的综合竞争优势长期不断经营,年复一年的为投资者创造丰厚的回报利润,虽然会随股市波动有涨有跌,但长期看股价一定会反映公司内在价值,决定股价的是股票内在价值而不是股市短期的波动,这就为投资者提供了坚实的价值安全保障,从而大大消除了投资的永久亏损风险。

    “市场先生”能为投资者服务。千万不要受他情绪的影响而被他主导,要牢记泰斗级大师格雷厄姆“市场先生”的寓言。我们在他抑郁低落时,从它手里低价买入打折股票,耐心等待他狂躁疯癫时,高价卖出股票给“市场先生”。其实这也暗合了逆向投资理论原则,恐慌大跌时超低价买入,众人疯狂追涨时高价卖出。价值投资就是这么赚钱的,既不神秘也不复杂。价值投资的难点是极大的考验了投资者的人性弱点,没有强大独立精神是难以做到的。

 

      买入价格低才是硬道理。笔者一直遵循在自己理解的行业中选择大幅度低的价格或尽可能低的价格买入高内在价值的股票。尽管短期受市场波动影响可能高或低,但当投资者以低价格买到优质股票时,投资亏损的风险自然会大幅度降低,剩下的是赚多赚少的问题。本金的安全和投资收益的保证取决于较高的安全边际。以低于内在价值的价格买入股票,简单说就是在股票超跌打折时买入,折扣越大越好。投资者可以耐心的等待价格随着所投股票在利润增加、内在价值提高而不断提高,与公司一同成长并分享属于自己的一份收益。心里当然就会踏实、沉稳、安静。

 

      短线投机不可靠。投资时不需要天天打听消息,更不用猜测明天是涨是跌。千万不要投机,杜绝投机行为产生的本金大幅缩水的风险。投机的最大问题是:短期确实可能风光一时,但难以持久,总有猜错的时候,承担了巨大的出局风险。 相反,价值投资则更具持续性,更低的风险,可靠性更高,长期的投资收益会有较好的保证。

 

      时刻对市场心存敬畏之心,我们可以真正把控的其实很少。勤奋严谨的研究,谨慎保守的行动,耐心的等待,不断的修炼。

    石麒麟投资

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