美国GDP总量17.87万亿美元，中国GDP总量10.42万亿美元，美国总量是中国的1.7倍。美国M2总量12万亿，中国M2总量22万亿，中国M2是1.83倍，看起来似乎人民币超发了。
但是美国基金行业总量17.8万亿美元，中国基金行业总量仅1.2万亿美元，美国国债规模12万亿美元，中国国债规模3万亿美元。
美国的财富更多通过直接投资来体现，不体现在M2中，比如同样是购买债券，中国的模式是“个人存银行－》银行购买国债”，而美国的模式是“个人购买债券基金－》债券基金购买国债”或者“个人和机构直接购买国债”。
做一个新的公式 P＝M2 开放式基金余额＋国债余额，那么
P（美国）＝12 17.8 12=41.8
P（中国）＝22 3 1.2=26.2
P（美国）／P（中国）＝1.6
这个比值和中美GDP比值1.7很接近，再考虑中国政府持有的美元外汇储备（对应美国政府是负债），人民币相比美元来讲，并不存在超发的问题。
另外，我们看到中国的资产管理行业相比美国还有很大的空间，通过壮大基金行业的规模，可以实现中国M2的软着陆，实现中国经济的更优化发展。